Что такое ETF и как работают биржевые фонды
В мире финансов существует огромное количество торговых инструментов, оборот которых ежедневно составляет миллиарды долларов. На биржах доступны тысячи акций, облигаций, фьючерсов и прочих активов.
В таких условиях порой нелегко принять верное торговое решение. Однако прогресс не стоит на месте, и со временем появились инструменты, способные упростить жизнь начинающего (и не только) инвестора.
Цель нашей статьи — разобраться, что такое биржевой фонд ETF.
Для начала немного истории. Первые индексные фонды были созданы в США, в 70-е годы, основателем Vanguard Group Джоном Боглом. В дальнейшем, индексное инвестирование набирало все большую популярность. В 90-х годах в Канаде и США появились первые ETF, расширившие возможности фондов. В наше время такое способ инвестирования пользуется огромной популярностью.
Содержание:
ETF или ПИФ: что выбрать?
Говоря простыми словам, компания, выпускающая ETF, вкладывает средства в определенные активы: акции, товары, облигации, валюты. Затем происходит эмиссия на бирже. В результате одна акция ETF пропорционально включает в себя стоимость всех активов фонда.
Данный торговый инструмент включает в себя акций компаний какого-либо сектора, индекса или товара. Покупая ETF, вы вкладываете деньги не в одну, а сразу в несколько компаний, например, акции золотодобытчиков, урана, электрокаров или здравоохранения.
Состав биржевого фонда абсолютно прозрачен: на сайте провайдера указаны субъекты входящие в него, с указанием их доли в процентах. Специфика фонда может быть, как узконаправленной (список конкретных компаний), так и обширной – это инвестиции в экономику целой страны или региона.
Покупая ETF, можно вложить деньги в сектор корпоративных или гособлигаций, товаров или валют. Список вариантов для выбора ETF огромен.
Провайдерами ETF на бирже выступают крупные инвестиционные банки, трастовые и хедж фонды, такие как Vanguard, Black Rock Inc., Jp Morgan and Chase. В последние годы ETF стал самым популярным инструментом на биржах США. Это можно легко объяснить низким порогом входа, универсальностью, легкостью в управлении активов и низкой комиссией.
Отметим, что указанные способы инвестирования относятся к пассивным. Ваше участие в управлении доходностью портфеля минимально.
Стоимость биржевых фондов
Стоимость биржевого фонда повторяет динамику активов, входящих в его состав. Цена одной акции биржевого фонда равна стоимости чистых активов, приходящихся эту акцию. При этом биржевая цена может несколько отличаться от расчетной в период торговой сессии.
Какие виды ETF существуют
На рынке существует очень много вариантов инвестиций в биржевые фонды. Эти финансовые инструменты можно объединить в несколько категорий:
ETF на акции. Может быть сформирован по самым разным принципам:
- конкретный сектор (медицина, полупроводники, видеоигры и т.д);
- экономику определенной страны или стран;
- акции компаний с максимальным размером дивидендов;
- тематические ETF;
- привязанные к одному из биржевых индексов.
Подобных вариантов очень много, с каждым годом появляются новые направления. Например, ProShares планирует запустить фонд, связанный с будущей метавселенной.
Каждая бумага фонда отражает средневзвешенную стоимость корзины, состоящей из акций всех компаний его состава.
ETF на товары. Инвестируют в сырьевые товары, такие как нефть, газ, металлы, хлопок, пшеница, соя, кукуруза и многое другое. Преимущество покупки таких ETF — это прежде всего, значительно более низкий порог входа. Например, для покупки одной акции Aberdeen Standard Physical Shares PlatinumETF инвестору достаточно обладать 100 долларами, а для безопасной покупки одного лота фьючерса на платину потребуется минимум 1000 долларов. К тому же торговля и удержание фьючерсных контрактов связана с дополнительными расходами — контанго и бэквокация (разрывы в ценах при переходе на новый контракт).
ETF на облигации. Инвестируют в корпоративные или гособлигации. Эти активы считаются сложными финансовыми инструментами с высоким порогом входа. Работать с ними могут только квалифицированные или институциональные инвесторы. Покупка ETF решает эту проблему.
Существуют также ETF с более сложной структурой управления – например, это реверсные фонды, которые двигаются в противоположном направлении с базовым активом.
Универсальность ETF в сравнении с акциями и ПИФ
Работа с ETF фондами – это прежде всего диверсификация.
Если сравнивать с акциями, можно выделить существенные преимущества:
- распределение рисков: купив акции отдельно взятой компании, можно столкнутся с падением цены на фоне корпоративных проблем либо манипуляций, при этом весь сектор будет на подъёме. Покупка ETF отрасли в целом поможет избежать подобных ситуаций.
- доступность и более низкий порог входа: акции компаний, таких как Amazon или Google(Alphabet), стоят несколько тысяч долларов, при этом они входят в состав нескольких ETF, купить которые значительно дешевле. Доля таких акций в составе фонда составляет более 20%;
ПИФ также служит инструментом секторального инвестирования, но имеет существенные отличия в условиях покупки:
- Приобрести пай можно только посетив офис компании, при этом клиенту необязательно открывать брокерский счет;
- Возможен обмен паев одного фонда на другой, это удобно при учете налогов;
- Раскрытие структуры активов раз квартал (в ETF структура прозрачна);
- Заранее неизвестна цена покупки и продажи пая (ETF торгуется в реальном времени);
- Уровень комиссии значительно выше, из-за управленческих услуг.
На нашем сайте есть отдельная публикация, где мы подробно рассказываем о том, что такое ПИФ и как в них грамотно инвестировать.
В итоге, можно сделать вывод о том, что ETF являет в себе наиболее универсальный подход к торговле. ПИФ больше подойдет клиентам, не имеющим опыта и времени, чтобы отслеживать динамику цен.
Поговорим немного об индексах и их связи с ETF
Фондовые индексы (отражающие динамику рынка акций) наиболее важны, и находятся в центре внимания инвесторов. Список компаний, входящих в состав индекса ограничен. Принцип выборки –это либо капитализация компаний, либо принадлежность к сектору экономики. На основании динамики индекса, инвесторы оценивают общее состояние рынка и могут сделать сравнительный анализ на отдельно взятые активы.
У каждой мировой биржи есть несколько индексов. К примеру, в США — это SP500 (широкий индекс включающий в себя 500 компаний с максимальной капитализацией), NasdaqComposite, Dow Jones30 (30 технологических компаний), Russell2000 (компании с малой капитализаций) и другие.
Давайте теперь разберемся, что такое ETF в связке с торговлей биржевыми индексами. Перечислим основные направления:
- покупка индексных ETF. Эти инструменты следуют за индексом и являются простым и доступным способом торговли;
- покупка реверсных индексные ETF или VIX, также называемые индексом страха. Инвесторы используют VIX для хеджирования длинных позиций.
ETF становятся все более полезными инструментами для сегментации основных индексов. В качестве примера приведем два ETF, выделяемых из индекса SP500:
- iShares S&P 500 Growth Index Fund — включает 280 акций роста
- S&P 500 Value Index Fund ( IVE ) – включает в 370 акций стоимости
Покупка таких ETF очень важна для формирования стабильного портфеля. Это позволяет быстро изменить его структуру в зависимости от рыночных условий.
Обозначим преимущества при покупке ETF
- Доступность и низкий порог входа;
- Диверсификация; ETF фонды — это возможность инвестировать одним кликом сразу в несколько активов;
- Безопасность и прозрачность покупаемых активов;
- Высокая ликвидность;
- Низкая комиссия;
- Налоговые вычеты и льготы. Если купить ETF в России и удерживать его в течении 3-х лет, можно получить налоговый вычет 13% на сумму полученного дохода.
Если говорить о недостатках и рисках, они конечно же есть, как впрочем в любой работе на финансовых рынках:
- ETF так или иначе подвержен риску снижения стоимости его активов;
- Гипотетически, существует возможность банкротства провайдера;
- Нет возможности участвовать в собрании акционеров компании, как у держателей акции;
- Отсутствие страховки в отличии от банковских вкладов;
Как правильно выбрать ETF
Первое, что должен сделать инвестор перед покупкой доли в биржевом фонде – грамотно составить инвестиционный план. Необходимо четко определить, что для вас в приоритете: это может быть получение дивидендного дохода, защита капитала или его максимальный прирост. Данный выбор основан исключительно исходя из возможностей капитала, степени принятия риска и других подобных факторов.
По каким параметрам следует делать выборку
Ведущие мировые провайдеры предоставляют своим клиентам удобные сервисы для выбора. Задача инвестора определить ключевые моменты своей стратегии и использовать их в поиске.
Возможные варианты для выборки:
- Доходность фонда за определенный период;
- Уровень Дивидендного дохода;
- Что в приоритете рост или стоимость;
- Оценка перспектив сектора;
Принимая решение о покупке, необходимо придерживаться общих принципов безопасной торговли. А именно:
- не покупать на перегретом рынке без коррекции;
- помнить о том, что высокая доходность за прошлые периоды не гарантирует вам такие же результаты в будущем;
- применять элементы технического и фундаментального анализа;
- понимать и принимать возможные риски инвестирования.
Покупка ETF на Московской бирже
Большая часть ETF в России торгуется на Московской бирже. Есть возможность, приобрести как российские фонды, так и иностранные. Сразу оговоримся, что покупка иностранных ETF доступна только для квалифицированных инвесторов. Чтоб получить доступ, клиенту необходимо заключить договор с одним из брокеров Московской биржи. Перечислим наиболее известных из них:
- Финам
- БКС
- Открытие Брокер
- ВТБ инвестиции
- Тинькофф инвестиции
Процесс начала работы предельно прост:
- Находите подходящего брокера, предоставляете документы согласно списку и заключаете договор на обслуживание;
- Открываете счет и устанавливаете терминал для работы в системе;
- Анализируете информацию и принимаете решение о покупке.
В завершение скажем, что при ответственном подходе, покупка ETF может принести хорошую прибыль. Если Вы только начинаете заниматься инвестициями — ETF станет лучшим выбором. Впрочем, для опытных трейдеров работа с биржевыми фондами – это также полноценная часть торговой стратегии.
Надеемся, что изложенный материал поможет Вам принять верное решение.
