Акции Русгидро: прогноз и мнения аналитиков на 2022

РусГидро — большая генерирующая компания, находящаяся на втором месте среди гидрогенерирующих предприятий мира после Hydro-Quebec. Объединяет свыше 90 объектов возобновляемой энергетики в РФ и за границей, установленная мощность гидроэлектростанций равна, доля на отечественном рынке — примерно 15%. В этой статье рассмотрим прогноз курса акций Русгидро. 

Что происходило в компании последнее время

«РусГидро» рассказало о своей стратегии, которую одобрил совет директоров. В стратегии обозначено намерение предприятие повысить EBITDA к 2025–2026 гг. приблизительно в 1,5 раза, а к 2033 г. — приблизительно в 2 раза, по большей части путем наращивания гидро- и теплогенерирующих мощностей. Предприятие также допускает положительное изменение имеющейся дивидендной политики, опираясь на распоряжение правительства, обязывающее государственные компании выплачивать в форме дивидендов минимум 50% скорректированной чистой прибыли. 

«РусГидро» планирует увеличить мощности благодаря строительству в европейской части России и на Дальнем Востоке. Показатель EBITDA планируется повышать путем наращивания мощностей.

Предприятие предполагает, что его установленная мощность к 2025 г. повысится до 39,6 ГВт, к 2035 г. — до 40,7 ГВт  благодаря возведению, модернизации и восстановлению электростанций, расположенных в европейской части РФ и на Дальнем Востоке. 

В списке основных проектов по расширению мощностей состоят:

• Восстановление Загорской ГАЭС-2.
• Окончание строительства Усть-Среднеканской ГЭС.
• Возведение новых тепловых установок в восточной части страны в рамках поддерживаемого государством механизма обеспечения возврата на инвестиции.

Чем это грозит для компании

Увеличение капвложений для компании — фактор риска. Активные инвестиции могут повлечь за собой повышение долговой нагрузки.

Что говорят аналитики?

По мнению представителя «Газпромбанка», представленная стратегия предприятия не окажет значительного воздействия на ее инвестиционную историю. Из-за ожиданий по поводу привлекательной дивидендной политики банк оставляет рейтинг на уровне «Лучше рынка». Вероятное исключение неденежных списаний из базы для подсчета дивидендов может увеличить прозрачность инвестиционной истории. Однако повышение капвложений и вероятный уход СДП в область отрицательных значений выступает фактором риска.

Так, прогнозы цены акций Русгидро предполагают нахождение возле уровня 0.8655. Оттуда следует ждать отскок и попытку продолжения роста ценных бумаг в область выше 1.1005. Положительно на рост акций повлияет тест линии тренда на индикаторе относительной силы. Если ценная бумага не поднимется и пробьет уровень 0.6805, это скажет об отсутствии поддержки, тогда следует ожидать продолжения падения цены ниже 0.4905.

Консенсус-прогнозы инвестдомов

Консенсус-прогноз с сайта Investing:

4 инвестиционные компании составили прогноз акций HYDR. Велес Капитал, Сбер, ВТБ и СОЛИД дают положительный прогноз, по их мнению акция вырастет в цене, рекомендация «покупать».

История дивидендов 

Компания выплачивает 50% от чистой прибыли, а величина дивидендов должна быть не меньше средней за 3 года. Так будет продолжаться до 2025 года. На данный момент дивидендная доходность составляет 6,63% годовых. Это не так много, зато легче прогнозировать. 

Стоит ли инвестировать в Русгидро в 2022? 

Компания ведет деятельность в разных частях России. Однако основная ставка делается на западные и восточные уголки страны. Помимо этого, предприятие — монополист в отрасли российской электроэнергетики. Владеет большей частью электростанций в РФ. «РусГидро» принадлежит государству (61% акций — российскому правительству, 13% — ВТБ). 

Положение компании зависит от притоков воды. Чем они больше, тем больше предприятие вырабатывает энергии. Долговая нагрузка «РусГидро» в порядке. Текущую долговую нагрузку (₽147 млрд) предприятие может погасить за 1 год и 4 месяца. 

В ближайшие 5 лет не ожидается бурного роста акций. Компания будет открывать новые электростанции, заканчивать проекты, модернизировать технику. Цену акций могут поддержать дивиденды. 

«РусГидро» выгодно покупать под дивиденды. Они стабильны и прогнозируемы, хорошо подходят для нестабильного кризисного периода. На росте ценных бумаг пока не заработать. Это получится, только если вы готовы держать их дольше 5 лет, пока компания не закончит инвестпрограмму. 

Не забывайте, что «РусГидро» принадлежит государству. Это одновременно и преимущество, и недостаток: 

• С одной стороны, наличие такого значимого заказчика, как государство — гарантия того, что предприятие не обанкротится. 
• С другой, государственные предприятия не очень эффективны, их акции стоят на месте. 

Однозначный прогноз акций Русгидро и рекомендации дать невозможно. Однако компания работает стабильно и имеет интересную дивидендную политику, поэтому ее можно рассмотреть для долгосрочной покупки.