Почему упали акции Яндекса? Ждать ли роста в 2022 году?

Акции Яндекса удивили многих инвесторов. На фоне уверенного роста доходов котировки падали много месяцев подряд. Снижение началось еще в средине 2020 и достигло максимума в январе 2022 г. Цена остановилась на 3900-4100 руб. за штуку. При этом выручка компании за 2021 г. в сравнении с 2020 выросла на 63%. Разберем подробнее, почему акции Яндекса падают.

Почему упали акции Яндекса? 

По мнению экспертов, снижение котировок на протяжении длительного времени вызвано политическим обострением. Российский рынок находится под давлением противостояния в политической сфере и вызванной им неопределенности, что сказывается на котировках всех компаний. Так как иностранные инвесторы особенно чувствительны к политическим рискам.

По мнению управляющего активами УК «Атон-менеджмент» Никиты Емельянова, Яндексу не повезло дважды. Кроме того, что спрос на весь российский рынок упал, произошла коррекция технологического сектора в мире. Эти компании долгое время считались тихой гаванью во время рыночных штормов и теперь потеряли защиту после того, как ФРС объявила о начале ускоренной отмены стимулов. Регулятор заявил, что в 2022 г. ставка будет повышена в 4 раза. Неутихающий коронавирус также вызывает повышенное беспокойство инвесторов относительно котировок быстрорастущих компаний.

Кризисная ситуация в мировой экономике, вызванная пандемией, напрямую не оказывает негативного воздействия на такие компании, как Яндекс. Однако общее снижение рынка, вызванное действиями обеспокоенного регулятора, заставляет инвесторов уходить из высокорисковых активов, к которым традиционно относятся компании технологичного сектора.  

Эндрю Росс, представитель Блумберг, управляющий Confluence Global Capital заявил, что пришло время ликвидации быстрорастущих активов. На фоне растущей инфляции произошли понижение стоимости таких гигантов как: Amazon, Netflix и т. д.

Происходящие в США события вызвали соответствующую волну на российском рынке. Чем быстрее росли бумаги компании до этого, тем стремительнее они начали снижаться. Под удар попал не только Яндекс, но и другие предприятия сектора. Так, бумаги Озон снизились на 27% за год. Несмотря на то, что традиционно первый месяц года обычно является месяцем роста, в этом году так не случилось, и на то есть причины. Индекс Nasdaq Composite, а также технологический сектор S&P снизились.

Однако все вышеприведенное не означает, что бумаги Яндекса нужно спешно сбрасывать. Просто следует быть готовым к тому, что акции компании на данном этапе будут более чувствительны к внешним факторам, чем к внутренним. Если мировой рынок будет падать, растущие доходы предприятия не смогут удержать бумаги на плаву. Если российский рынок просядет под воздействием обострившегося политического конфликта, бумаги Яндекса упадут вместе с рынком.

В нейтральных условиях, когда внешних отрицательных новостей нет, акции Яндекса возвращаются к росту, так как прибыль растет. Но пока котировки IT-холдинга снижаются, и компания никак не может на это повлиять, так как результаты ее работы практически не сказываются на капитализации.

Последние события в компании

Доходы компании превышают собственные плановые показатели. Вместо прогнозируемых в 2021 г. 340-350 млрд. руб. предприятие заработало 356,2. Но котировки продолжают снижаться. Кратковременные взлеты на 6 и даже 8% не меняют тренда.

После публикации в феврале отчета о росте выручки в 4 квартале предыдущего года на 21% бумаги подорожали на 6%, в процессе торгов котировки поднимались до 8 и выше. Но тренд не изменился.

Опубликованная компанией статистика показывает, что драйвером роста выступает сегмент такси, в котором выручка за год выросла на 93%. В настоящее время доходность направления сопоставима с доходностью основных направлений компании — Поиск и портал.

Перейти к торговле

Переходите и начинайте торговлю прямо сейчас!

Начать торговать

Однако, несмотря на общее увеличение доходности, показатель EBITDA снижается. Это вызвано масштабными инвестициями Яндекса в развитие компании, в первую очередь в Яндекс.Маркет. Только в 4 кв. 2021 расходы увеличились почти в 2 раза. Торговый оборот растет, и аналитика акций Яндекс показывает, что вложения оправданы, но пока, если ориентироваться на EBITDA, инвестиции остаются убыточными.

Консенсус-прогнозы инвестдомов и экспертов на будущий год

Консенсус-прогноз инвестдомов нейтральный. Несмотря на то, что многие компании прогнозируют рост на 20 и даже 90%, определенности нет. Тем не менее, такие компании как Bank of America ожидают увеличения стоимости за год на 69,22% до 6611 руб. за штуку. Прогноз был сделан в декабре минувшего года.

Стоит ли покупать акции Яндекса с перспективой месяц, ясности также нет. Отдельные эксперты рекомендуют продавать, другие покупать, в целом прогноз нейтральный. Однако данные теханализа не внушают оптимизма.

Чего ждать инвесторам и стоит ли инвестировать в компанию в 2022?

Вырастут ли акции Яндекса, пока не ясно. Принимая решение о покупке, нужно руководствоваться текущей ситуацией. Вероятно, по мере выхода мировой экономики из кризиса, котировки должны восстановиться. Однако как быстро это произойдет, когда сбудутся благоприятные прогнозы экспертов и не помешают ли этому неучтенные факторы, неясно.