Почему упали акции Тинькофф?

Сегодня банковский сектор в России терпит большие изменения и, к сожалению, положительными их не назовешь. «Тинькофф банк» — заметный игрок финансовой сферы, и рекордное падение акций Тинькофф не осталось незаметным для инвесторов. Поговорим о причинах, которые этому способствовали, и о том, стоит ли в текущей обстановке инвестировать в компанию.

Коснулись ли санкции «Тинькофф банка»?

В феврале 2022 года минфин США ввел санкции против ряда значимых банков РФ. В список вошли Сбербанк, ВТБ, «Открытие», Альфа-Банк, Россельхозбанк и др. Ограничительные меры были приняты властями США из-за начала «специальной военной операции» — крупномасштабного вторжения в Украину российской армией.

Сам Олег Тиньков попал в так называемый «кремлевский список» США еще в 2018 году, а 24 марта 2022 году Лондон ввел против предпринимателя личные санкции. И хотя бизнесмен выступает против военной операции на Украине, но теперь, например, в Британию не пустят самолеты, принадлежащие Тинькову. Британские власти посчитали, что бизнес Олега Юрьевича каким-либо образом оказывает поддержку российскому правительства.

При этом «Тинькофф банк» под санкции Запада не попал.  Дело в том, что по сообщению Forbes в январе 2021 года семья Олега Тинькова конвертировала свои суперголосующие акции TCS Group, в которую входит «Тинькофф Банк», в обыкновенные. Теперь владельцу принадлежит 35% голосов, а не 85%, как это было раньше. Такой шаг стоит рассматривать как решение по обновлению корпоративного управления, на фактический контроль же Тинькова над банком оно не повлияло.

Что происходит сейчас в жизни TCS Group?

Из-за включения «Тинькофф банк» в список системно значимых банков, TCS Group была вынуждена объявить о продлении заморозки выплаты дивидендов. До этого было озвучено заявление о приостановке выплат до конца 2021 года, однако теперь владельцы акций не получат свой процент от чистой прибыли компании и в первые кварталы 2022 года. Отчасти эти события привели к тому, что акции Тинькофф упали.

В начале марта 2022 года компанию ждали новые злоключения – Лондонская биржа заморозила торги российскими бумагами. Под ограничения попали и депозитарные расписки TCS Group. Сегодня компания всерьез рассматривает возможность переноса первичного листинга в Москву, хотя пока четких намерений провести делистинг нет. Длительность приостановки торгов напрямую зависит от срока действия санкций.

Что касается самого «Тинькофф банка», то он работает в штатном режиме. Как и многие российские банки компания предлагает клиентам повышенные ставки по вкладам (до 23,14% годовых). Проблемы с сервисами банка возникали в отдельных регионах 25 февраля после начала известных событий, но впоследствии были полностью решены.

При этом TCS Group продолжает развиваться и расширять сферу своих услуг. Так, в январе Tinkoff Group приобрела долю в швейцарском криптосервисе Aximetria. По некоторым оценкам доля компании может составлять до 83,2%.

Почему упали акции «Тинькофф банк»?

И хотя санкции не были введены против банка, падение акций Тинькофф сегодня оказалось неизбежным. Эксперты говорят о следующих причинах, которые тому способствовали:

• В борьбе с инфляцией Центробанк РФ вынудил компанию поднять ключевую ставку, которая будет расти вплоть лета 2022 года (если не дольше). Для всех банков это не выгодно, поскольку приводит к более высоким процентам и по вкладам, и по кредитам.
• Рост курса доллара также влечет за собой негативные последствия для всех банков РФ, и для «Тинькофф» в том числе.
• Напряженная ситуация в  мире. На сегодня именно геополитика оказывает наибольшее разрушающее влияние на развитие всех банков. Военная операция еще не закончена, и неизвестно точно, сколько она продлится.
• Пакеты санкций Запада и США хотя и не коснулись «Тинькофф» напрямую, но затронули всю экономическую и банковскую систему России.
• Угроза делистинга (переноса первичного листинга TCS из Лондона в Москву) также обесценивает акции компании. Еще в феврале стоимость ценной бумаги достигала 70$.

Стоит ли сейчас инвестировать в акции TCS Group?

На фоне того, что сегодня акции Тинькофф упали, стоит ли рассматривать инвестиции в компанию? Экономическая обстановка остается нестабильной, и точных прогнозов на текущий момент не может дать никто. В этом случае стоит прислушаться к мнению экспертов, и вот, что они говорят.

Артем Деев (руководитель аналитического департамента AMarkets) и Антон Быков (старший аналитик Esperio) сходятся во мнении, что Тинькофф – это настоящий финтех. Компания относится не к банковскому, а к высокотехнологичному сектору. Банк не просто работает онлайн, но еще и предлагает массу других сервисов: мобильная связь, брокерские услуги, развлечения и пр. Все это указывает на то, что несмотря на все сложности, компания продолжит развиваться.

Антон Быков говорит о том, что на длинных временных дистанциях акции компании скорее всего будут расти в цене. Артем Деев поддерживает это мнение, утверждая, что приобретать бумаги следует в долгосрок. На коротких и средних же сроках цена на бумаги может значительно изменяться.

Колебания на фондовых рынках – это вообще нормальное явление. Для долгосрочных инвесторов никаких особых поводов для волнений не произошло. Сама компания не претерпела серьезных изменений, санкции ее не коснулись, и она продолжает развиваться. Ранее случившиеся просадки из-за геополитических событий довольно быстро выкупались по мере достижения договоренностей. Однако в данной ситуации быстрой нормализации положений ожидать все же не стоит.