Денежный мультипликатор: что это такое?

Денежная мультипликация — это финансовый инструмент увеличения денежного объема с помощью депозита, созданного в банковской организации ее клиентами, при действиях безналичных средств через коммерческие банки. Данный инструмент создан за счет двухуровневого банковского механизма, за счет которого эмиссионный процесс распределен между Центробанком (эмиссией наличных средств) и структурой коммерческих банков (эмиссией безналичных средств).

Сущность денежного мультипликатора

Финансовая мультипликация осуществляется за счет того, что использованные на депозит деньги банк выдает в кредитной форме клиентам, с помощью которой происходят платежи и расчеты. Приобретенные средства контрагенты клиентов могут применять при будущем расчете уже со своими контрагентами или открыть новый депозит в банке. Общий депозитный объем, разработанный в целом в банковской структуре, превышает объем изначально полученных средств.

Контролирует данный процесс Центробанк через установку обязательных резервных переводов на депозиты, которые получают банки от физических и юридических лиц. Данным способом увеличивается или уменьшается количество возможного кредитного ресурса коммерческих организаций. Перечисленные Центробанком обязательные резервы включены в состав денежного объема. Они являются базой для создания денежного инструмента М0. Данные резервы — составляющая для создания наличной финансовой эмиссии.

Основным каналом банковской мультипликации являются кредиты Центробанка, переведенные коммерческим финансовым организациям. При получении таких кредитов, банк может предоставить кредиты собственным клиентам, что способствует получению первичного депозита. Данный алгоритм и создает мультипликативный эффект в банковской структуре.

Объем денежно-кредитных характеристик прямо зависим от ряда факторов:

• резервные нормативы, установленные нормой, депонируемые коммерческими организациями, которые выдают кредиты;
• уменьшение или повышение среди граждан государства и предпринимателей востребованности кредитов и увеличение процента получения денег в это же время, в основном, которые влекут за собой снижение количество кредитов, а также уменьшение количества полученных на размещение денег;
• применение лицами полученных банковских средств на наличные операции, из-за чего происходит остановка мультипликации, уменьшается ее реальная величина;
• увеличение наличного объема на счетах частных и корпоративных клиентов или продажа активов на рынке операций между банками, из-за чего возникают условия для повышения коэффициентов банковской мультипликации.

Формула расчета

Банковский мультипликатор рассчитывается следующим образом:

Контроль и регулирование ЦБ РФ величины банковского мультипликатора (k) способствует возникновению понятия «денежная база». Она основана на тех самых депозитах коммерческих организаций, которые удержит Центробанк. Наиболее ликвидными средствами считаются наличные.

Денежная база = М0 + денежная масса обязательных резервов Центробанка + денежная масса на корреспондентских счетах в ЦБ сети коммерческих финансовых организаций

Финансовая масса показывает объем средств, который может использовать Центральный банк:

По данной формуле можно вычислить банковский мультипликатор: это отношение финансовой массы (М2) к денежной базе. Обратно пропорциональное вычисление работает между объемами обязательного резерва от коммерческих организаций финансовой отрасли в бюджетах ЦБ РФ и параметром банковской мультипликации.

При уменьшении данной характеристики объем обязательного резерва, который заложен в коммерческих банках, увеличивается. При росте этого параметра, следовательно, повышается безналичный деньгооборот (в отличие от наличного), так как повышение показателя финансовой базы прямо связан с увеличением наличного объема и остатков на корреспондентских счетах в ЦБ РФ.

Где используется денежный мультипликатор

Характеристику используют для сравнения предприятий одной сферы деятельности, так как в зависимости от категории организации, ее цикличности или других параметров, показатели могут значительно отличаться.

Грамотная финансовая тактика — выявить лучшие по финансовы параметрам предприятия в каждой сфере и разработать диверсифицированные инвестиционные портфели.

Другой способ применения данной характеристики связан с финансовой отчетностью банковских организаций. По нему рассчитывается выручка, а задолженности банков нельзя рассчитывать таким способом, которые используются для других организаций. Из-за этого для анализа банков невозможно применить большинство соотношений, в том числе: P/S, EV/S, EV/EBITDA, долг/EBITDA. Для этой цели используют универсальные параметры P/E и P/BV.

При работе с финансовыми характеристиками необходимо помнить следующее:

• Они показывают отношение между рыночной капитализацией предприятия и денежными характеристиками сферы. По ним сравнивают разные организации по единым параметрам.
• Изучать предприятия с помощью финансовых характеристик необходимо по комплексу всех характеристик, не по одному общему.
• Параметры рекомендуется применять для анализа предприятий общей сферы, добавляя в финансовые портфели лучшие организации в каждой отрасли.

Банковские мультипликаторы показывают увеличение или уменьшение денежного оборота с точки зрения субъекта. С его помощью можно определить, кто повышает денежный объем.

Кредитные мультипликаторы отвечают на вопрос: кто является источником повышения. Процедура увеличения финансового объема применяются для кредитования. Мультипликаторы при выдаче кредитов — это отношение процедуры расширения объема заимствований, совершаемых комплексов коммерческих организаций, из-за чего происходит изменение объемов кредитования, к процедуре повышения активов, которые есть в резервах.

Кредитные мультипликаторы указывают на соотношения изменений в депозитных обязательствах коммерческих организаций, которые возникают из-за расширения кредитования, к изначальному увеличению активов, расположенных в резервах.

Этот показатель при привлечении денег показывает процесс прироста, то есть средства на расчетных счетах кредитных организаций, где размещаются депозиты, которые увеличиваются при мультипликации. Центробанк России, используя мультипликационные механизмы, увеличивает или уменьшает эмиссионны планы кредитной схемы.

В финансовой отрасли характеристики выступают коэффициентами изменения суммарных выпусков на каждую единицу увеличения суммарного спроса. Мультипликация финансового объема — это выпуск наличных средств членами хозяйственной сферы при повышении денежного объема на каждую единицу банковских денег.

Мультипликаторы являются коэффициентами, которые показывают, насколько увеличится или снизится предложение банковского объема при повышении или уменьшении размещения их в схеме деньгооборота. Соотношение объема к базе определяется по банковскому мультипликатору.

В финансовую базу входят наличные средства и обязательный резерв коммерческой организации с привлеченными средствами в валюте страны в Центробанке.

Мультипликационные коэффициенты финансовой структуры представляются в трех основных формах:

• соотношение наличных средств к общей депозитной массе в банковской схеме;
• нормативы резервирования, по установленной норме банковских средств, в главной кредитной организации Российской Федерации;
• отношение средств резервирования организаций к общей депозитной массе в банковской структуре.

Теоретически

По экономической теории денежные мультипликаторы показывает величину обратных ставок из резерва коммерческой кредитной организации для обязательного хранения в ЦБ РФ. На практике показатель подсчитывается в форме частного от денежного агрегата М2 к денежной базе.

Анализ динамики мультипликации денежного объема необходим, чтобы контролировать денежную массу и инфляционным процессом в экономической сфере. Финансовая мультипликация показывает потенциальное увеличение денежного объема без негативных последствий в форме повышения потребительской стоимости. По формуле для расчетов финансовой мультипликации всегда будет больше единицы.

Схема банковских мультипликаторов формируется при выдаче кредитов коммерческим организациям, покупке ценных бумаг или иностранных валют. При включении мультипликационного механизма в банковской сфере сокращается ресурс коммерческих кредитных организаций, который вложен в активные операции. При этом повышается свободный резерв данных предприятий, который используют для активных операций.

Специалисты финансовой сферы значительное внимание уделяют неоднократному умножению денежных средств. От данных операций зависит стабильность финансовой структуры государства, инфляционный уровень (уменьшающийся или увеличивающийся).

Практически

Получить формулу для вычисления мультипликатора можно через норму резервирования (rr = R / D) и норму депонирования (сr = С / D).

Так как С = сr х D, а R = rr х D, можно вывести 2 равенства:

Данные уравнения необходимо разделить:

В результате выведено уравнение:

Следовательно:

Денежная мультипликация равна выражению (cr + 1) / (cr + rr). Сделав предположение, что С = 0 (ситуация, при которой нет наличных средств), и денежная масса не выходит из банковской системы, мультипликатор приобретает банковскую форму: multD = 1 / rr. По этой причине банковский мультипликатор принято считать простым денежным мультипликатором.

Современная экономика устроена таким образом, что наличные деньги для платежей составляют незначительный процент всего денежного объема. В основном на данной стадии развития экономической сферы клиенты банков применяют безналичный расчет. Большая часть денежной массы создается в коммерческих банках, благодаря операционной работе кредитных организаций (предоставление депозитов и займов, кредитование). Обычным потребителям сложно понять, как работает данный финансовый механизм.