Зачем Россия вкладывает деньги в американские ценные бумаги

Значительная доля средств Фонда национального благосостояния находится не в рублях, а в американских ценных бумагах. После этих слов у многих наших сограждан возникает недоумение. Зачем Россия вкладывает деньги в американские ценные бумаги, а не инвестирует их в отечественную экономику? Такие вопросы и даже претензии на первый взгляд выглядят вполне обоснованными. Давайте же рассмотрим ситуацию с нейтральной стороны.

Для чего наша страна держит свои накопления на «Западе», с которым у нее не слишком-то хорошие отношения? Рассмотрим ситуацию со всех сторон и попытаемся найти истинную причину того, почему Россия вкладывается в ценные бумаги США, а не хранит всю «копилку» лишь в национальной валюте. Получить объективное понимание ситуации нам помогут несложные базисные основы макроэкономики и обычная логика.

Почему Россия покупает американские ценные бумаги?

Прежде всего, необходимо разобраться, в какие именно активы вкладываются средства. На деньги из этой «подушки безопасности» приобретаются государственные облигации США. Что они собой представляют?

Рассмотрим простой пример.

Если один человек берет у другого деньги в долг, то пишет расписку, в которой указывается взятая сумма и срок погашения. Вдобавок могут быть отражены проценты за пользование займом. Также поступают и государства. Они выпускают долговые расписки (облигации), купив которые можно рассчитывать на зафиксированную в них доходность. Чем надежнее эмитент (тот, кто выпустил облигацию), тем процентная доходность ниже. Но вернемся к нашему главному вопросу.

Зачем Россия вкладывает деньги в американские ценные бумаги, если доходность по ним не превышает даже 3%. В большинстве случаев она еще значительно ниже. Конкретные цифры во многом зависят от срока погашения долгового обязательства.

Америка является страной с наиболее развитой экономикой в мире. Из этого следует, что она самый надежный эмитент облигаций. Кроме того, данные ценные бумаги – самый высоколиквидный актив. Это означает, что их максимально быстро можно обналичить, продав на фондовой бирже. Даже если на продажу будет выставлен очень крупный пакет таких ценных бумаг, их стоимость не обрушится. Спрос на них существует всегда, поэтому курс американских государственных облигаций чрезвычайно стабилен.

Американские долговые обязательства считаются во всем мире своеобразным защитным активом. Они не обесцениваются даже во время глобальных финансовых кризисов. Никакие экономические потрясения не способны подорвать доверие инвесторов к государственным облигациям США. Это своеобразная «тихая гавань», где можно разместить временно свободные денежные средства, пусть под минимальный процент, но с абсолютной гарантией сохранности сбережений.

С учетом всего перечисленного становится понятно, зачем Россия вкладывает деньги в американские ценные бумаги, а не инвестирует все свои накопления в развитие национальной экономики. Строительство заводов и фабрик требует огромных и долгосрочных вливаний. При этом отдачу от подобных инвестиций можно ожидать только через много лет, а иногда и десятилетий. Но в условиях нестабильности экономической ситуации средства же могут понадобиться в любой момент. Государственные облигации США это своеобразная «подушка безопасности», которая всегда под рукой и Министерства финансов РФ.

Для России хранить все накопления исключительно в национальных деньгах нецелесообразно. К сожалению, рубль пока еще нельзя отнести к стабильной валюте, способной легко перенести катаклизмы мировой экономики. Об это наглядно свидетельствует его последнее двукратное снижение. В 2014 году курс обрушился примерно с 30 до 60 рублей за доллар. И на протяжении последних лет отечественная валюта продолжает находиться у нижней планки.

Как именно Россия вкладывается в ценные бумаги США?

Фондом национального благосостояния управляет Министерство финансов РФ. Именно эта структура покупает государственные облигации США. При необходимости срочно получить наличность на покрытие непредвиденных расходов Министерство финансов РФ продает часть ценных бумаг. Деньги идут на покрытие дефицита бюджета, то есть на незапланированные расходы.

Иными словами, единственной структурой, от имени которой Россия вкладывается в ценные бумаги США, является Министерство финансов. Приобретать американские облигации могут также частные организации и фонды, работающие в нашей стране. Но это уже их личные инвестиции, которые никак не связаны с финансовой политикой России.

На сегодняшний день государственный долг США превышает двадцать триллионов долларов. И эта сумма постоянно продолжает увеличиваться. Государственные облигации США также активно приобретает Китай, Япония и многие другие страны. Сколько денег вложила Россия в американские ценные бумаги? В средствах массовой информации сообщается, что наша страна инвестировала в государственные облигации США порядка ста десяти миллиардов долларов.

В какие отрасли США направляются средства из РФ?

Помимо министерства финансов, деньги в американскую экономику вкладывают и частные российские инвесторы. Они также приобретают:

• Корпоративные облигации;
• Акции компаний;
• Производные финансовые инструменты (фьючеры и опционы).

Подобные инвестиции могут приносить более высокий доход, нежели покупка государственных облигаций США, но они сопряжены с повышенным риском. Министерству финансов РФ нужно не столько заработать прибыль, сколько сохранить уже имеющиеся накопления. Ему необходимы гарантии того, что средства Фонда национального благосостояния не обесценятся даже в случае мировых экономических катаклизмов. Поэтому Министерство финансов не вкладывает деньги в перечисленные активы. Эта структура покупает только государственные облигации. Сколько денег Россия хранит в ценных бумагах США, столько она и сможет обналичить в любой необходимый для нее момент.

Если же говорить про частных инвесторов из России, готовых нести риски, то они чаще всего предпочитают вкладываться в акции крупных компаний. Высокий интерес вызывают ценные бумаги таких высокотехнологичных гигантов, как Apple и Microsoft. Также частные российские инвесторы предпочитают покупать акции американских компаний, работающих в промышленности и банковской сфере.

Резюме

В непростой текущей ситуации, связанной с обострением политических отношений между Россией и Америкой, возникает вполне закономерный вопрос о безопасности хранения средств Фонда национального благосостояния «за океаном». Ситуацию накаляет обоюдный обмен санкциями. Иногда в средствах массовой информации даже появляются сообщения о том, что российские деньги в американских ценных бумагах могут быть «заморожены». В действительности же подобные опасения являются беспочвенными.

Америке для развития собственной экономики постоянно необходимы заемные деньги. Пойти на «заморозку» средств кредиторов она не может ни при каких условиях. В противном случае США лишится постоянно требующегося потока финансирования. Гипотетический прецедент с «заморозкой» вызовет всеобщую панику. Фактически это будет означать дефолт – отказ от выплаты долга. После этого Америке не удастся привлекать заемные средства у других стран. Естественно, что на такое власти США не пойдут.