Акции Qualcomm: прогноз и мнения аналитиков

Как самостоятельный бренд компания Qualcomm Inc. на территории Европы известна мало. Концерн с разветвленной сетью дочек в 30 странах, ориентированный на разработки в сфере беспроводных технологий, сотрудничает с многими производителями мобильных устройств. Общий штат сотрудников составляет более 50 тысяч человек. До конца 2021 года, компания, сделавшая ставку на модернизацию и усовершенствование девайсов, показывала стабильный рост и считалась одной их самых перспективных для долгосрочного инвестирования. Но геополитический кризис отразился на состоянии компании не лучшим образом, — за два месяца акции похудели почти на 20%. Именно поэтому прогноз акций Qualcomm 2022 года интересует держателей не меньше, чем котировки попавших под санкции российских и белорусских брендов. 

Что произошло за последнее время

Qualcomm Inc (QCOM) можно назвать монополистом. Чипсеты 3G, 4G и 5G для смартфонов по предоставляемым компанией лицензированным технологиям производят в Бразилии, Китае, Индии, Японии, Южной Корее, Тайване и США, а покупают в итоге Apple, Samsung Electronics, Xiaomi и другие. Более 67% потребителей — Азия. До 80% остального рынка — это Эппл. Назвать такую логистику неуспешной сложно. Считать проект потенциально рентабельным позволяют: 

• серьезные вложения в развитие технологий;
• многовекторный сбыт;
• очевидная востребованность продукции. 

Период пандемии дал новый толчок развитию, — начавший падать спрос на мобильные устройства и беспроводные гаджеты резко подскочил. Компании же, которые уже пытаются создать Qualcomm конкуренцию, пока не могут справиться ни с уровнем, ни с объемами.

Но именно объемы и попытка объять необъятное сыграла злую шутку. В конце 2021 года компания вынуждена была признаться, что не может удовлетворить спрос. Новость могла бы показаться положительной, но компании пришлось закупать материалы на суммы, превышающие выделенную смету. Это привело к оригинальному экономическому казусу, — на фоне роста оборотов упала чистая прибыль, от которой зависят выплаты инвесторам. Стоимость акций пошла вниз.

Окончательно развернули на Qualcomm прогнозы с положительных на нейтральные заявления руководства самого бренда. Представитель пресс-центра пообещал, что акцент на мобильные телефоны Apple будет постепенно меняться в пользу умной автопромышленности и геолокационных систем. Держатели крупных пакетов обеспокоились, что компания уйдет с проверенного пути, а на новом закрепиться не сможет.

Вторым витком проблем можно назвать необходимость перенастраивать логистику с учетом новых геополитических реалий. Это можно проследить, сравнив прогноз Куалком с календарем политических заявлений. Еще 17.03.22 компания заявила, что не будет продавать полупроводники в РФ, и на торгах в понедельник курс начал снижаться. 

Чем это грозит для компании?

В настоящий момент компания на распутье. И проблема практически не связана с технологическим процессом, вопрос стал политическим. Крупные партнеры Китай и Тайвань стали противниками, акцент на одно направление может спровоцировать претензии со стороны другого. Риск военных действий на этих территориях способен стать причиной остановки производств. Прогноз акций Куалком напрямую завязан с этой повесткой. 

С другой стороны у организации достаточно капиталов, чтобы запустить все запланированные проекты и диверсифицировать рынки сбыта. И выход с ниши (сокращение до 30% от объемов, как заявили представители компании) способен открыть новую, настолько же перспективную и малоосвоенную. В этом случае снижение доходности акций можно считать временным. 

Что говорят аналитики?

Эксперты по техническому анализу отметили планку в $120 долларов за акцию, как критическую для панической продажи. Если курс дойдет до этого уровня, может образоваться коридор котировок и до $60. Но у этой версии сторонников мало, — на фоне экономических штормов технический анализ актуальность теряет.

Представитель JPMorgan развевает сомнения и по поводу риска разрыва отношений с Apple. Объема 30%, если такое сокращение состоится, хватает, чтобы считать Куалком бенефициаром нового продуктового цикла iPhone и топ-пик для инвестирования.

Консенсус-прогнозы инвестдомов

В 2021 году компания показала уровень значительно выше консенсус-прогнозов. Аналитики не предусмотрели спровоцированный пандемией рост спроса. Рекомендации на 2022 год — покупать. Самые пессимистичные эксперты говорят о росте стоимости акции до $220 (со $150 на начало года), а оптимисты считают, что курс взлетит до $430. 

История дивидендов

Очередные выплаты состоялись 24 марта 2022 года. Держатели получили доходность в 1,66%, что укладывается в диапазон прогноза и не отличается от средних показателей за последние 3 года. Прогноз на второй квартал — 1,3-1,7%. 

Стоит ли сейчас инвестировать в компанию?

В краткосрочной перспективе проект может штормить. Открытие новых фронтов в районе Китая и Тайваня может повлиять на логистику и спрос, в зависимости от того, какие санкции будут приняты в отношении участников. Но в долгосрочной перспективе (от 3 лет) компанию можно считать одной из самых стабильных. Такую устойчивость обеспечили серьезные вливания в модернизацию и исследования. У команды есть запас идей, которые могут перевернуть рынок мобильных технологий.