Прогноз курса доллара на декабрь 2022

Российские власти предпринимают активные меры для переориентации страны на Восток. Из бизнес-оборота постепенно вытесняются евро и доллар, им на смену приходят расчеты в юанях. Что делать в этих условиях тем, у кого сохранились сбережения в долларах, кто работает за рубежом или часто путешествует и имеет доходы и/или расходы в валюте, стоит ли торговать долларом на Форекс? Ответы на эти и многие другие животрепещущие вопросы зависят от курса валюты, ее доступности. Рассмотрим прогнозы курса доллара на декабрь 2022 года, которые делают эксперты российского и мирового финансовых рынков и основные факторы, которые определяют котировки.

Факторы, которые могут повлиять на доллар в декабре

С конца февраля 2022 года курс американской валюты к рублю находится под сильным давлением политических факторов. США, как и Евросоюз, вводят санкции в отношении России, чтобы отсечь страну от мирового финансового рынка капитала. Введен запрет на ввоз наличных долларов в РФ.

Вступает в силу эмбарго на российскую нефть. Вводится запрет на перевоз нефти и нефтепродуктов танкерами в страны Евросоюза, достигнуто соглашение об установлении фиксированной цены на углеводороды, поставляемые из России. Часть законов уже действует, часть еще не вступила в силу, часть предполагает поэтапную реализацию, так как страны ЕС находятся в сильной зависимости от поставок из РФ.

Насколько глубоким будет разрыв экономических связей и как долго он продлится пока не может предсказать никто. Однако правительство России также не стремится к тесному сотрудничеству с прежними партнерами на предложенных условиях и переориентирует экономику на Восток.

Таким образом, влияние экономических факторов на курс доллара по отношению к рублю сильно ослаблено. А влияние политических чрезвычайно велико.

Прогнозировать возможные новые решения властей разных стран и объединений стран сложно, так как все зависит от воли очень немногих людей. Определять тренды в таких условиях можно только на средне и долгосрочную перспективу.

Могут ли страны старой Европы отказаться от российских энергоносителей и сколько времени для этого потребуется? Какие альтернативные источники энергии придут на смену газу и нефти, и когда? Возможен ли полный обрыв экономических отношений между огромной Россией, США и Европой, и как долго он может продлиться? От ответов на эти вопросы зависит, какой будет новая экономическая реальность. Они определяют состояние и силу российской экономики и российского рубля, а также спрос на доллар.

По мнению экспертов, ключевой составляющей в урегулировании трудно прогнозируемого конфликта являются переговоры о мире между Россией и Украиной. Если принятое решение удовлетворит западных партнеров, то ситуация в области экономических отношений нормализуется. Однако большинство экспертов финансового сектора придерживается мнения, что и в этом случае полного восстановления прежних связей с США не произойдет.

Так, глава российского Центробанка многократно заявляла о том, что регулятор готовится к работе в условиях долгосрочных ограничений (источник). По ее мнению, санкции США и Евросоюза в полном объеме не будут сняты долгие годы, а возможно, десятилетия. Большинство специалистов придерживается того же мнения.

Попробуем разобраться, от чего в этих условиях зависит курс доллара по отношению к рублю, что определяет баланс спроса и предложения. Аналитики инвестиционного банка «Ренессанс кредит» в качестве ключевых назвали следующие факторы:

• Геополитический кризис. Его влияние и возможное развитие в общих чертах мы рассмотрели выше, однако факторов, как и сценариев развития много больше. Многие из них могут оказать влияние на курс доллара к рублю в декабре. Если произойдет обострение военного конфликта, пострадает трубопроводная система, через которую газ и нефть поступают в Европу, рубль может ослабеть.
• Платежный баланс. Это соотношение объема долларового импорта и экспорта, когда товары продают за доллары. Товары за доллары предлагают не только США, но и государства со слабыми валютами, для которых доллар выступает активом сбережения. Россия в настоящее время предпринимает активные шаги для того, чтобы ценой контракта по большинству сделок был юань. Однако в тех случаях, когда это невозможно, готова проводить конвертацию долларов в рубли через открытые за рубежом банки.

Как скажется уход филиалов американских брендов из России на объеме импорта — пока тоже не ясно. Продажи товаров из США, несомненно, упадут, но насколько сильно никто прогнозировать не решается. Сами по себе одежда, обувь, стройматериалы, спорттовары и другие изделия невоенного назначения, под санкции не попадают. Их можно ввозить в Россию в любом количестве, просто станет меньше рекламы, эти товары перестанут продвигать. В этих условиях спрос зависит от выбора россиян, смогут ли они найти замену любимым брендам среди главным образом российских, китайских и индийских товаров.

Помешать импорту может только законодательное ограничение на перевозку грузов в Россию. О полном запрете речь не идет, но иметь дело с российскими компаниями сейчас многие американские и европейские перевозчики опасаются. Так как деньги, вложенные в сделку, могут зависнуть из-за очередного пакета санкций, в том числе персональных.

Эксперты также отмечают, что новые цепочки поставок пока не выстроены, но постепенно формируются. Товары, которые еще в середине года практически исчезли с российского рынка, снова появились в продаже. Их гораздо меньше, чем до февраля 2022 года, часть долларового импорта заместили товары из Китая. Однако колебания объемов импорта напрямую почти не оказывает влияния на курс.

Частично это вызвано вмешательством регулятора, который старается не допускать резких скачков курса, удерживая котировки в определенном коридоре. Но в целом складывается впечатление, что объем долларового импорта потребительских товаров после ухода брендов невелик и почти не оказывает влияния на котировки.

Платежный баланс в основном формирует экспорт российского сырья, который постепенно падает. Падает и объем долларовой массы, которую меняют на рубли при продаже. Однако из этих доходов складывается около половина российского бюджета, и их недостаток может запустить печатный станок.

В декабре, по прогнозам аналитиков «Ренессанс кредита», доходы от экспорта продолжат сокращаться. Восстановление долларового импорта может оказать давление на курс российской валюты. Однако конкретного прогноза курса доллара на месяц декабрь 2022 независимые эксперты не делают. Конкретные величины называют только представители госструктур, которые непосредственно оказывают влияние на котировки, или представители компаний, имеющие доступ к инсайдерской информации.

Так, представитель одной из дочерних компаний Сбербанка России, Юрий Попов, неоднократно высказывал мнение, что после укрепления до 60 рублей за доллар российская валюта может ослабеть в декабре до 75. Пока прогноз не выглядит обоснованным. Однако, в случае проведения крупных сделок госкорпорациями, когда за короткий промежуток времени предъявляется большой спрос на иностранную валюту, резкий обвал вполне вероятен.

Монетарная политика регуляторов, Центрального банка РФ, ФРС и др.

Ключевая ставка находится в диапазоне 7,4-7,6%, и ЦБ подает сигналы о том, что резкие изменения не планируются. В свою очередь Федеральная резервная система США продолжает повышать ставку с целью ограничения инфляции и стремится к 2%. Разнонаправленное движение приводит к сужению коридора.

Замедление темпов экономического развития.

Общее состояние мировой экономики и экономики США в частности не способствует укреплению американской валюты. На этом фоне эффект от кризисных явлений российской экономики несколько сглаживается.

Еще один фактор, который оказывает значительное влияние на котировки пары доллар/рубль – миграция капиталов. Уже после первых санкций западные деньги ушли из российской экономики. Однако возвращение денег российских бизнесменов из офшорных компаний по мере введения все новых персональных санкций продолжается. Оценить масштабы этого явления сложно. Однозначно можно сказать только то, что оно оказывает довольно существенное влияние на котировки.

Как влияет потолок цен на нефть на доллар к рублю?

Среди факторов, которые могут значимо повлиять на курс в декабре, многие специалисты выделяют решение Евросоюза и США установить фиксированную стоимость на российскую нефть. Этот фактор, несомненно, будет оказывать влияние на котировки. И большинство экспертов полагает, что рубль окажется под давлением. Не все, как аналитики Сбербанка, ожидают резкого падения курса до 75, однако ослабление рубля до 65 вполне ожидаемо.

Краткая сводка по прогнозам от крупных банков

В сложившихся условиях крайне сильного влияния неэкономических факторов на курс американской валюты по отношению к рублю эксперты неохотно и осторожно делают прогнозы. Тем не менее, тенденция уже достаточно отчетливо прослеживается. Рубль постепенно будет ослабевать. По мнению эксперта «БКС Мир инвестиций», до 65 за доллар.

Более того, если Министерство финансов в рамках нового бюджетного правила начнет активно закупать юань, стоит ожидать укрепления доллара до 70.

Мнения экспертов по курсу доллара в декабре

Несмотря на значительное падение спроса на доллар в России в текущем году, укрепление рубля эксперты не ожидают. Большинство представителей экспертного сообщества избегает конкретных прогнозов курса доллара на декабрь 2022 (не называет конкретных величин), и также ведет себя очень осторожно в прогнозировании сроков. Однако все ждут постепенного ослабления рубля.

Разумеется, это не означает, что изменение будет происходить плавно и равномерно, и после резких падений не будет роста. Но в краткосрочной перспективе таких скачков не ожидается. Даже если доллар не укрепится к концу месяца, в начале следующего, скорее всего, мы увидим ослабевший рубль.

Во многом сложившееся положение дел объясняется тем, что России невыгодно иметь сильный рубль по отношению к доллару. Ведь чем дороже национальная валюта, тем больше денег принесет продажа российского сырья. А ценность импорта из США существенно упала после обрыва экономических связей и ориентации на Китай.

Аналитик УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев считает, что ключевым фактором, от которого будут зависеть котировки в декабре, является профицит платежного баланса, поддерживающий рубль (источник). Однако аналитик ИК «Велес Капитал», Юрий Кравченко, как и большинство других, считает, что объемы экспорта будут сокращаться, профицит уменьшаться, что будет давить на рубль. Это не дает ответа на вопрос, сколько будет стоить доллар в декабре 2022, так как изменения будут происходить плавно, и в краткосрочной перспективе, возможно, ничего не изменится.

Таблица с предполагаемым курсом доллара в декабре

Прогноз доллара на декабрь 2022 г. делают не только эксперты, но и роботы. «Память рынка» позволяет достаточно реалистично предсказывать изменение котировок. Конечно, вмешательство политиков может нарушить естественный ход экономики. Но ориентироваться на данные технического анализа все же можно.

Стоит ли покупать валюту в декабре 2022 года

Покупка доллара в условиях запрета на ввоз американской валюты в Россию зависит от целей приобретения. Если планируется поездка в США в скором времени, то приобретать доллары уже можно. Если требуется актив для сбережения средств, выбор очень неоднозначен. Так как дальнейшие санкции могут свести на нет возможную прибыль. Нужно учитывать, что, даже заработав, обналичить деньги будет непросто.

Итоги

Как видим, перспективы американского доллара в декабре зависят главным образом от двух факторов: геополитического конфликта и платежного баланса России. Спекулятивная составляющая почти не оказывает влияния на котировки в настоящее время. Свою традиционную роль валюты сбережения доллар временно утратил, и, по мнению большинства экспертов, не сможет восстановить в обозримом будущем.