От чего зависит рубль, что влияет на его курсо­обра­зование и что с ним будет к концу 2022 года?

Показатель, полученный из соотношения предложения и спроса считается прямым ответом на вопрос: «От чего зависит курс рубля в России?» Кроме динамики мировых цен на нефть и газ, существует масса других причин, влияющих на рубль. Российская экономика частично ориентирована на экспорт сырьевых ресурсов. Поэтому, при прогнозировании роста или падения курса валюты РФ учитывают множество дополнительных причин.

История валюты

По возрасту рубль занимает второе место среди национальных валют мира. Его опережают фунты стерлингов Великобритании, упоминания о которых датированы XIII столетием. Существуют различные версии возникновения российской денежной единицы. Практически все они представляют происхождение слова «рубль» от глагола «рубить».

Здесь стоит выделить две основные легенды, к которым склоняется большинство историков:

Датой рождения русской национальной валюты считается 1534 год — именно тогда рубль полноценно утвердился. Его номинальная стоимость составляла 200 московских или 100 новгородских «денег», которые в будущем стали копейками. Дальнейшее развитие рубля состоит из нескольких этапов.

1755 год. Появились золотые империалы (монеты) и ассигнации.

1839—1843 годы. Из-за обесценивания бумажных ассигнаций была проведена денежная реформа. Тогда положили начало деноминации — укреплению валюты за счет «уменьшения нулей на купюрах».

1843—1917 годы. Проведение масштабных реформ денег, начатое царским министром финансов Витте. Подразумевалось преобразование валюты до золотого стандарта и свободной конвертации. Для этого утвердили курс обмена, в котором бумажные рубли считались государственными кредитными билетами и номинально соответствовали золотому эквиваленту.

1917—1945 годы. Февральская революция была стартом для глобальной инфляции. Осенью 1917 года при содействии Временного правительства были введены временные деньги или бумажные ассигнации достоинством 20 и 40 рублей. В 1923 году появился советский рубль, который называли «совзнак» или рубль СССР. Он неоднократно переживал девальвацию — деньги практически полностью обесценивались, была инфляция и попытки привязки национальных денег к французской валюте.

1947—1961 годы. Последние исторические финансовые реформы, первая из которых пришлась на период восстановления страны после ВОВ. Обе реформы были нацелены на деноминацию рубля и официальное признание его единственной национальной валютой. Деньги действительно укреплялись, особенно за счет золотого содержания.

До настоящего времени национальная российская валюта переживает взлеты и падения. После распада СССР в стране были периоды девальвации рубля, кризисы и укрепление. Период возникновения и развития русских денег наглядно демонстрируют влияние разных факторов на валютный режим. То есть, даже история помогает понять, от чего зависит цена рубля.

Валютные режимы

Использование и порядок обращения денежных знаков иностранных государств на территории страны определяют курсы валют. По методике МВФ выделяют две разновидности: плавающую и фиксированную. Стоит отметить, что практически полноценный фиксированный обменный курс встречается редко.

Такой валютный режим подходит только для стран, находящихся на равноценном уровне экономического развития. Идентичной должна быть денежно-кредитная и монетарная политика, платежный баланс, параметры инфляции. Для государств с разным уровнем развития экономики фиксированный курс невыгоден и опасен.

Плавающий валютный курс

Здесь подразумевается режим, в котором на изменения влияют спрос и предложение, а государство может вносить коррективы с помощью валютных интервенций. Например, предложение валюты внутри страны формируется за счет экспорта товаров и услуг, где экспортируемая сторона обязана продать половину выручки в валюте. При этом сбережения населения и импортеры, закупающие иностранные товары и услуги, формируют спрос на иностранную валюту.

Обменный валютный курс формируется благодаря балансу спроса и предложения. Дисбалансирующие моменты компенсирует Центральный банк России, что ожидаемо приводит к уменьшению золотовалютного резерва государства. Курсо­образование формируется под влиянием двух факторов: без вмешательства центральных банков и при валютных интервенциях, которые часто являются единственной возможностью и спасением для обменного курса.

Основным критерием определения правильного валютного режима при плавающем способе считается показатель покупательской способности. Здесь подразумевают обменный курс при расчетах, для которых все иностранные валюты в государстве пользуются равноценным спросом.

Это означает, что если для одной страны стандартная потребительская корзина стоит 1000 рублей, а в другой аналогичный набор товаров и услуг оценен в 10 евро, то обменный курс будет составлять 100 рублей за 1 евро. Данный показатель называется паритетом. Его курс часто отклоняется из-за плавающего соотношения спроса и предложения. Например, незапланированный выброс и скупка валюты на рынке, инфляционное ожидание населения и многое другое.

Фиксированный валютный курс

Данный показатель определяется официально установленным соотношением между валютами разных государств, при котором допустимое временное отклонение в любую из сторон не должно превышать 2,25%. Фиксация курса осуществляется двумя способами: привязкой к единой денежной единице или к валютному композиту.

Кто и как сдерживает курс рубля

Стоит заметить, что валюта любой страны — это часть экономики по месту выпуска. То есть, это товар, который можно обменять в определенном государстве. Например, доллар — это часть экономики США, где он подходит для обмена в магазине, ресторане и так далее. Как для обычного рыночного продукта, стоимость денежной единицы состоит из баланса спроса и предложения.

1. Российскую валюту печатает Центробанк. Соответственно, чтобы понять, от чего зависит курс рубля в России, нужно разобраться в его возможностях. Сдерживание состоит в следующем:
2. Для укрепления рубля ЦБ России может покупать национальные деньги на собственные долларовые резервы. Благодаря чему повышается спрос, а валюта укрепляется.
3. При слишком сильном курсе увеличивают предложение за счёт распродажи рублей. Соответственно, курс ожидаемо снизится.

Законодательно Центробанк считается регулятором, который устанавливает курсы валют официально и обязан об этом информировать. За основу берут рыночные котировки, зависящие от спроса и предложения. Например, валютные сделки на Московской бирже формируют курс доллара по отношению к рублю. При этом официальный курс евро рассчитывается исходя из котировок к доллару в Thomson Reuters или Bloomberg.

Регулятор публикует официальные курсовые данные на официальном сайте в рабочие дни. Но Банк России не заставляет применять установленные курсы. То есть, компании или частные лица самостоятельно определяют целесообразность использования официальных котировок. Например, при совершении сделок можно применять биржевой курс или установленный Центробанком. Для формирования бюджета используют только официальный курс — для всех статей расходов и доходов государства.

Что влияет на рубль

На российскую нацвалюту влияют множественные факторы — как внутренние, так и внешние. Можно выделить основные факторы, влияющие на курс рубля:

Инфляция

Данный термин означает соотношение роста стоимости товаров и услуг из-за постепенного обесценивания денег. Здесь учитывается отсутствие повышения заработных плат. Соответственно, чем выше цены при неизменных доходах, тем ниже покупательская способность населения. Инфляция считается стандартным макроэкономическим индикатором, она циклична и неизбежна.

Стоимость нефти

Продажа углеводородов составляет примерно 40% доходной статьи бюджета России. Если добавить сюда весь нефтегазовый сектор, то показатель превысит 50%. Нужно учитывать и дополнительные доходы, включающие в себя стандартные отчисления в бюджет от предприятий по добыче газа и нефти.

Российский бюджет рассчитывается в национальных денежных единицах. Соответственно, если цена на нефть падает, бюджет недосчитывается порядка нескольких миллионов или триллионов рублей. Существуют способы частичной компенсации подобных убытков:

В первом случае снижается давление на национальную валюту. Способ подходит для случаев, при которых в ближайшее время не предвидится восстановление котировок на нефть и газ. Второй случай подразумевает принудительное обесценивание рубля до определенного уровня, который создаст комфортную цену на энергоносители. Такой способ предполагает наполнение бюджета, но существенно снижает покупательскую способность.

Цена барреля ежегодно закладывается в бюджет. При слишком высоком показателе стоимости излишки поступают в Фонд национального состояния. Падение цены предполагает частичную продажу валюты из ФНБ для снижения давления на национальные деньги.

Деятельность Центробанка

Влияние ЦБ на курс рубля происходит с помощью таких методов:

До 2014 года регулятор давал гарантии о невыходе курса рубля на пределы установленных отметок — действовал валютный коридор. Использовались интервенции — Нацбанк покупал или продавал большие объемы валют. В конце 2014 года курс стал плавающим. То есть, количество интервенций снизилось, а котировки меняются в очень широком диапазоне. При слишком резких скачках регулятор сглаживает волатильность на рынке с помощью поэтапной покупки и продажи иностранной валюты на внутреннем рынке.

Ключевая ставка ЦБ

Следующим важным показателем денежно-кредитной политики является минимальный процент, который допустим для займа денег у государства для коммерческих банков. Этот показатель называют ключевой ставкой ЦБ. Он влияет на кредиты и депозиты для населения.

Стоит заметить, что Центробанк использует множество рычагов влияния на валютный курс. Соответственно, рубль контролируется даже при свободном плавании. Регулятор имеет возможность влияния на волатильность нацвалюты и обеспечивает защиту ценовых уровней в государстве.

Контроль денежного объема

Денежная масса должна находиться под постоянным контролем. Данная функция выполняется ЦБ РФ — регулятор имеет право увеличивать или уменьшать количество денег, находящихся в обращении.

Есть два способа контроля: американский и скандинавский. В первом случае денежную массу наращивают до соотношения, при котором 1 единица валюты соответствует 1,5 доллара в обращении. Второй метод заключается в сокращении объема денег до соответствия 1:0,6. Оба способа не совсем применимы в российских условиях.

Платежный баланс

Данный термин означает приход и расход денежных средств в государственных масштабах. ЦБ предоставляет ежеквартальную отчетность, в которой детально отражены данные платежного баланса по разным направлениям. Показатель может быть пассивным. Это означает, что расходы превышают доходы, что негативно воздействует на курс национальной валюты.

Операции для составления платежного баланса:

Внутренняя и внешняя политика

При составлении платежного баланса учитывают изменения каждого из направлений.
Все меры, которые принимает власть во благо страны, должны быть направлены на улучшение экономики, уровня жизни граждан и постоянное совершенствование политического строя. Это считается внутренней политикой. Сюда относят следующие показатели:

Каждый из пунктов имеет обратную сторону. Например, импортозамещение, экстренно растущее из-за западных санкций, спровоцировало рост цен и инфляцию. Рубль также могут ослабить многочисленные протесты или отсутствие роста заработных плат.

После развала СССР Россия смогла вернуть статус сверхдержавы. 2014 и 2022 годы спровоцировали явный конфликт с Западом, что отразилось на ранее сложившейся системе международных отношений. Это внешняя политика, определяемая лично президентом государства. Любые колебания в данной сфере могут значительно влиять на курс национальной валюты.

Санкции

Международный конфликт с западным миром застыл в неопределенном равновесии, но уже ощутимы удары на рост ВВП, курс рубля и уровень жизни населения. Каждое направление в экономике РФ на данный момент подвергается разным воздействиям, поэтому спрогнозировать окончательный результат с хорошей точностью невозможно.

Импорт и экспорт

Национальная валюта может укрепляться или падать из-за отношений с крупными торговыми партнерами. Соотношение импорта и экспорта оценивают обобщенно и по каждому из направлений. Торговых партнеров принято условно разделять на страны ЕАЭС, СНГ и другие. Основными считаются Германия, Китай и Нидерланды — товарооборот составляет 25%. Среди СНГ и ЕАЭС лидирует Казахстан и Беларусь.

Торговля с партнерами

Если экспорт превышает импорт, то это положительно влияет на экономику России. Доходы повышаются, появляется возможность развития важных секторов промышленности. Соответственно, проблемы с крупными торговыми партнерами негативно влияют на курс нацвалюты.

Например, зависимость рубля от доллара обусловлена дополнительным спросом на данную зарубежную валюту, поскольку это необходимо для наращивания импорта. Рост экспорта провоцирует обратный процесс. Большая часть закупок предусматривает расчеты в американской валюте, поскольку доллар необходим для большинства международных расчетов.

Внешние выплаты

Российская Федерация имеет относительно малый госдолг. Показатель изменяется плавно и стабильно, колебания могут быть на уровне минимума или незначительно повышаться. На данный момент государственный долг составляет порядка 500 миллиардов долларов. Здесь не отмечается существенное влияние на курсовые изменения российских денег.

Внешний долг

В РФ на данный момент отсутствуют проблемы с погашением внешних денежных обязательств. Соответственно, на формирования курса рубля данный показатель не имеет значительного влияния.

Мировая экономика

Россия практически полностью зависит от цен на продажу углеводородов. То есть, экономика преимущественно сырьевая — порядка 50% доходов приходится на торговлю нефтью и газом. На курс рубля в данном случае влияет падение или рост цен на сырье.

Можно ли предугадать изменение курса валюты

Курсо­образование зависит от внешних и внутренних факторов. Изменение курса можно прогнозировать по следующим критериям:

Если правильно оценивать факторы, влияющие на курс рубля и инфляцию, можно прогнозировать курсо­образование национальной валюты. Анализ всех внешних и внутренних показателей позволяет сохранить капитал, приумножить его или отделаться минимальными потерями даже в случае глобального кризиса.