Почему упала криптовалюта LUNA?

Май оказался неспокойным месяцем для криптоинвесторов. Буквально за несколько дней большинство криптовалют упали в цене на 20% и более. В этом списке особенно «отличились» 2 токена: Луна и UST. Эти монеты потерпели настоящий крах. Из-за того, что криптовалюта LUNA рухнула на 99,9%, состояния многих инвесторов были буквально уничтожены.

Общее состояние рынка криптовалют

12 мая на рынке цифровых валют случился крупнейший обвал. Всеобщая капитализация всех криптовалют упала на 60% по отношению к ноябрьским показателям – с почти 3 триллионнов долларов она сократилась до 1,1 трлн. Общая ситуация коснулась всех токенов, в том числе и такого гиганта, как биткоин. Еще 12 апреля курс BTC 40,6 тыс. долл., а через месяц опустился ниже психологической отметки 30 тыс., достигнув минимума с декабря 2020 года 26,5 тыс. долл, но сильнее всего упала криптовалюта LUNA.

Это положение посеяло панику среди криптоинвесторов, которые начали массовую распродажу токенов. В результате ситуация только усугубилась, а криптомиллиардеры лишились более половины своего капитала. Также под угрозой оказалась экономика с активной адаптацией цифровых валют, которая используется на рынке некоторых развивающихся стран.

На сегодня ситуация с некоторыми альткоинами постепенно стабилизируется. Так, уровень биткоина уже превысил ценовую отметку в 30 000 долл. Общая капитализация криптовалют поднялась до 1,3 трлн. долл. На рынке цифровых валют отмечаются восходящие движения, но стоит ли радоваться криптоинвесторам?

Для того, чтобы ответить на этот вопрос, необходимо разобраться в причинах обвала крипторынка. Катализатором обвала является крушение стейблкоина Terra USD (UST) и собственного токена этого проекта – LUNA. Рассмотрим далее, что же случилось с этими криптовалютами 12 мая и почему крипта Луна упала.

LUNA и стейблкоины

UST был третьим по величине стейблкоином. «Стабильные монеты» называются так, потому что имеют привязку к фиатным валютам, обычно – к доллару. Централизованные стейблкоины обеспечены необходимым количеством традиционных денег, которые находятся в распоряжении компании-эмитента. Такие монеты считаются более надежными, по сравнению с другими цифровыми валютами. Стоимость же алгоритмических стабильных токенов зависит от алгоритмов.

В сети Terra для привязки криптовалюты UST к доллару использовалось промежуточное звено – внутренний токен проекта, именуемый LUNA. Эта «прослойка» необходима для конвертации других альткоинов в UST. Чтобы купить Terra USD, пользователю нужно сначала оплатить их в токенах LUNA. Протокол сожжет полученные монеты, заменив их токенами UST. Правило работает и в обратном порядке: для приобретения Terra USD необходимо сначала «отчеканить» средства в LUNA.

Стабильность криптовалюты сохраняется благодаря арбитражникам. Эти участники рынка зарабатывают на разнице курсов при конвертации. К примеру, если цена UST упала до 0,95 долл., то арбитражник заработает 5 центов с каждого токена.

Дело в том, что Terra продолжает оценивать стейблкоин в 1 доллар. Так, трейдер получит 100 UST за 95$, а затем отчеканит монеты LUNA на 100 долл.  Такой алгоритм увеличивает спрос на UST, но при этом уменьшает его предложение во время «сжигания». В итоге механизм возвращал криптовалюту к своей изначальной отметке в 1 доллар.

Причины падения криптовалюты Луна и UST

Эксперты признавали проект Terra USD надежным и многообещающим, ничего не предвещало падения криптовалюты Луна. Исторический максимум общей заблокированной стоимости стейблкоина составил 28,85 миллиарда долл. Причем произошло это 30 марта, когда на всем криптовалютном рынке уже наблюдался сильный спад.

Однако уже 8 мая алгоритмы привязки к доллару перестали работать. В итоге внутрисетевой токен LUNA в этот день потерял в цене 96%, а далее – уже 99,9%. В апреле альткоин торговался по $119, а сейчас он стоит $0,0000768. Точная причина падения криптовалюты Луна не установлена, однако многие эксперты связывают ее с продажей большого количества UST одного из инвесторов. 8 мая он реализовал токены на сумму 300 млн. долларов.

Подобные действия способны вызвать резкие колебания курсов, поскольку они нарушают баланс спроса и предложения. Некоторые аналитики считают, что данная манипуляция была преднамеренной игрой крупных китов – инвесторов. Финансовые воротилы также могли использовать сведения, что резерв Terra управляется вручную, а не алгоритмами. В результате они применили полученную информацию для «продавливания» цены и получения огромной прибыли с арбитража.

Данные о падении стейблкоина быстро распространились по соцсетям, что спровоцировало панику. Участники рынка стали выходить из активов, что привело к сгоранию средств инвесторов. В результате всего за несколько дней объем заблокированных средств сократился втрое.

Реакция создателей и сообщества

Принятые экосистемой меры поддержки оказались неэффективными, обвал криптовалюты Луна был неизбежен. В результате крупнейшая биржа Binance провела делистинг альткоинов LUNA и UST. Это означает, что токенами стало невозможно свободно торговать.

На других биржах также введены ограничения относительно криптовалют Terra USD. Транзакции либо недоступны, либо обрабатываются неопределенное время. Однако ниже мы рассмотрим, почему эти ограничения на текущий момент только способствуют росту стоимости токенов Терра.

И все же аналитики признают, что риски того, что токены не придут к своим прежним ценам, высоки. После коллапса Луны значительно пострадала репутация разработчиков. Доверие к любым их дальнейшим проектам уже подорвано. Тем более, что журналистам удалось выявить связь команды с другим стейблкоином Basis Cash, который ранее также рухнул. Проект Terra USD привел к разорению многих инвесторов на миллионы долларов, и сейчас сеть стала самой «ненавидимой» в криптовалютном мире.

Планы по восстановлению

16 мая генеральный директор Терраформ До Квон заявил о плане восстановления токенов своей системы. Для этого LUNA будет разветвляться на новые цепочки. При этом предусматривается ограничение в 1 млрд. монет. 900 млн. из них будут направлены для возврата держателей токенов ЛУНА.

Однако Чанпэн Чжао, директор Бинанс, не верит в то, что криптовалюта LUNA сможет восстановиться и снова торговаться по 120 долл. Он считает, что разветвление не сделает монету более ценной. Все старые цепочки при этом не аннулируются. Чанпэн называет этот ход выдачей желаемого за действительное.

18 мая началось голосование по поводу проведения хардфорка Terra Luna. Согласно предложению новая цепочка блоков не будет привязана к Terra USD. При этом старый блокчейн останется и будет называться Terra Classic.

21 мая произошло незапланированное экосистемой событие: До Квон по многочисленным просьбам держателей огласил адрес для сжигания LUNA. Сокращение предложения вкупе с ограничениями свободной торговли LUNA и UST на биржах на данный момент приводят к росту этих криптовалют. Однако сам До Квон предупредил, что последствия сжигания токенов могут не улучшить состояния активов. «Вы теряете свои токены» — заявил он.

Что делать инвесторам? 

Сейчас Терра и Луна снова набирают обороты после произошедшего коллапса. За одни только сутки токены прибавили в стоимости 40%. Однако на данный момент токен LUNA находится в зоне риска и неопределенности. В текущей ситуации никто не может дать точных прогнозов, да и большинство экспертов настроены пессимистично относительно этих монет.

При этом некоторые инвесторы говорят о том, что произошедший коллапс – отличная возможность купить токены по низкой цене. Если предпринятые экосистемой действия окажутся успешными, то прибыль от приобретения может быть просто невероятной. Эксперты заявляют о том, что при сжигании токенов до остатка 1 миллиарда монет, их цена все еще может подняться до уровня 1,23 долл. Позитивные настроения общества также могут поспособствовать росту цены.

Однако многие аналитики считают, что уже слишком поздно для покупок и инвестирования в токены Терра. Даже если рассматривать оптимистичный исход, то этот сценарий не будет реализован сиюминутно. Для дальнейшего роста и стабилизации скомпрометированных криптовалют потребуется достаточное количество времени. В большинстве своем инвесторы UST и LUNA сейчас просто ждут момента, чтобы вывести свои активы с минимальными потерями.

Вывод

Криптовалютный мир подвержен резким изменениям и колебаниям. В памяти криптоинвесторов еще крепко держится ситуация с биткоином, когда он резко влетел в цене, сделав его держателей настоящими богачами. Однако все чаще цифровые валюты стали обваливаться и вовсе терпеть крах. Да и на крипторынке ситуация сейчас упадочная. Стоит ли играть в эти игры? Каждый инвестор решает сам, принимая все возможные риски, которые несет этот нестабильный, и практически ничем не обеспеченный рынок.