Всё о криптозиме 2022 года. Когда закончится криптозима?

Нестабильный характер криптовалют известен каждому держателю цифровых денег. Подобные скачки привлекают тех, кто желает по-быстрому заработать на виртуальных монетах. Однако котировки криптовалют не всегда движутся вверх. Существуют длительные медвежьи циклы, которые наводят страх даже на опытных инвесторов. 

«Криптозима близко», — шутили участники рынка в 2021 году, не веря слухам о надвигающейся криптовалютной зиме. Криптоэнтузиасты в преддверии депрессии разделились на два лагеря — одни верили в непоколебимость биткоина, другие в то, что криптовалюты являются глобальной аферой и рынок обязательно рухнет в 2022 году. 

Действительно, 2022 год начался с резкого обрушения курсов криптовалют. Медвежий тренд «срезал» капитализацию крипторынка, а майнеры остались без привычного дохода. Криптовалютные проекты начали сокращать сотрудников, а долгосрочные ходлеры — распродавать свои активы. Нынешняя криптозима для одних обернулась убытками, другие увидели в ней новые возможности. Что означает это понятие, как криптовалютная зима повлияла на участников рынка и как на ней можно заработать — это и многое другое рассмотрим далее. 

Значение термина

Текущий год стал 5-м по счету периодом, когда график криптовалюты биткоин опустился ниже 2-летней скользящей средней. Вероятно, рецессия продолжится в 3 и 4 квартале 2022 года. Такой период назван криптозима 2022 года. Что означает термин и чем отличается от других снижений курса криптомонет?

На протяжении многих лет число держателей биткоина ежегодно удваивается. В период с 2014 по 2019 годы рост числа пользователей вообще коррелировал с ростом курса монеты. В 2020 году удорожание биткоина замедлилось, однако число держателей возрастает непрерывно. Если бы не просадка американских фондовых рынков, то в 2022 году биткоин бы закрепился на отметке в 60 тысяч долларов. Однако в 2022 году началась криптозима и нарушила планы крипто энтузиастов. 

Криптозима — период, когда биткоин и альткоины показывают экстремально низкую стоимость. Под низкой стоимостью понимаются рыночные котировки, которые падают гораздо ниже многолетних максимумов. Инвесторы стараются избавиться от криптовалюты и устраивают паническую распродажу. Новостной фон становится резко отрицательным, что усугубляет положение держателей крипты. На рынке воцаряется страх, трейдеры перестают открывать длинные позиции из-за отсутствия финансовой мотивации, медведи берут инициативу в свои руки. Обстоятельств гораздо больше, поскольку существуют глобальные факторы, запускающие обвал. Вот почему криптозима получила именно такое название.

Фундаментальные причины

Любая рецессия имеет под собой весомые основания, наступает криптозима по следующим фундаментальным причинам:

1. Огромное энергопотребление. Любая криптозима сопровождается заявлениями о том, что генерация биткоина требует огромное количество электроэнергии, сопоставимые мощности тратятся на энергообеспечение Швеции или Египта. Именно по этой причине компания Тесла отказалась принимать биткоин в качестве оплаты за автомобили. Этот фактор не является ключевым.
2. Биткоин перестаёт выполнять роль защитного актива. Крах рынка показывает, что биткоин назван «цифровым золотом» преждевременно. Ожидалось, что из-за инфляции люди начнут скупать цифровые активы, чтобы уберечь фиатные накопления от обесценивания. Однако инвесторы предпочли физическое золото, недвижимость и прочие классические активы, проверенные уже веками. Вряд ли биткоин станет тихой гаванью для инвесторов в будущем, ведь новое законодательство США подразумевает, что прирост доходов будет облагаться налогом. Также биткоин является непроверенным инструментом для хеджирования рисков, поскольку он не «обкатан» в периоды глобальных мировых кризисов.
3. В период депрессии драйверы роста заканчиваются. Рынок перестает реагировать на крупные покупки «китов», положительные новшества отрасли остаются незамеченными. Зато слухи о повышении ключевой ставки или новые налоговые законы Байдена обрушают котировки криптовалют сразу после анонса. Рынок быстро реагирует на негатив, можно сказать, что «топливо у ракеты кончилось».
4. Излишнее регулирование отрасли. Еще до наступления криптозимы новости о запрете майнинга в Китае начали влиять на курс биткоина. Также криптовалюты конкурируют с классической кредитно-финансовой системой, что не устраивает консерваторов. Новые законы, связанные с криптовалютой — еще один фактор, способный повлиять на стоимость активов. 
5. Цикличность рынка. Существуют различные модели для оценки, обычно выделяется 4-летний цикл, связанный с халвингом биткоина. Награда за добытый блок регулярно снижается. Через 1,5-2 года после халвинга цена достигает пика, затем происходит откат. Рынок криптовалют развивается неравномерно, но цикличность оказывает на него огромное влияние.
6. Эйфория на рынке. К участникам приходит жадность, и криптовалюты начинают скупаться по любой цене. Опытные участники начинают фиксировать прибыль, чем больше объём продаж, тем больше медвежьи настроения начинают охватывать трейдеров. Фиксация прибыли — триггер для начала панической распродажи монет. К ней присоединяются даже те, кто планировал хранить биткоин несколько десятилетий.

Глубина и продолжительность

Аналитики научились находить ответ на вопрос — когда закончится криптозима? Разработан специальный параметр, который называется «глубина криптозимы». Он представляет собой сравнение исторических максимумов (ATH) с минимальными значениями цикла. Именно глубина показывает влияние криптозимы на рынок в целом. 

Сколько продлится криптозима 2022 года — оценить продолжительность можно при помощи сравнения текущей «зимы» со всеми предыдущими:

• криптозима 2015 привела к тому, что курс биткоина откатился с $1148 до $196 долларов, падение составило 82%;
• криптозима 2018 — игроки рынка столкнулись с биткоином по цене $3128, откат произошел c пикового уровня $19891, падение также составило 82%;
• криптозима в 2022 году — предварительная оценка падения составляет 73%, что схоже с началом пандемии коронавируса в 2020 году.

Учитывая то обстоятельство, что последний рост биткоина оказался не столь динамичным и продолжительным, текущей коррекции в 73% может быть достаточно, чтобы оттолкнуться от локального дна и пойти вверх. Но более глубокую коррекцию исключать еще рано. Эксперты утверждают, что наиболее сильная поддержка биткоина находится около отметки $9000-13000.

Конец криптозимы близок, поскольку предыдущие рецессии длились 12 месяцев в 2015 году и 6 месяцев в 2018 году соответственно. В любом случае, затяжная криптозима будет и в этом году, поскольку агрессивная политика ФРС сейчас в самом разгаре. Вышесказанное позволяет сделать осторожные выводы о том, сколько продлится криптозима. Ее длительность не превысит 12-15 месяцев, что означает начало цикла восстановления уже в 2023 году. 

Настроение участников крипторынка

Наиболее важной характеристикой любой криптозимы является настроение инвесторов и их субъективное отношение к происходящему. Все видят перспективы по-разному, но оценки держателей крайне важны для анализа стратегий разных групп инвесторов, следовательно и для динамики стоимости монет в среднесрочной перспективе. 

Оценить психологическую обстановку на рынке позволяют два основных индикатора. NULP — индикатор чистой нереализованной прибыли или убытка. Он отражает разницу между рыночной стоимостью актива и ценой фактической реализации актива. Если фактическая цена биткоина существенно ниже закупочной цены, то начинается медвежий тренд и массовая распродажа монет. 

История NULP показывает, что с каждым сезоном криптозимы становятся «мягче». Однако инвесторы впадают в отчаяние и распродают все свои активы, ожидая еще более сильного снижения. Удерживают цену на минимальных уровнях лояльные ходлеры, которые не реагируют на происходящее, поскольку планируют хранить биткоин очень длительное время. 

Еще один важный индикатор, оценивающий настроения на рынке — индекс страха и жадности биткоина. Этот уникальный инструмент позволяет понять будет ли криптозима и как будут вести себя трейдеры в тот или иной промежуток времени. Индекс складывается из значений волатильности, объема торгов, материалов из социальных сетей, опросов и различных трендов. 

Индекс показывает, что нынешняя криптовалютная зима имеет одну особенность — чрезвычайный страх инвесторов. Инструмент появился в 2018 году, поэтому он застал предыдущую рецессиию, тогда уровень страха остановился на отметке 10. В этом году стрелка индикатора падал до отметки 6, что означает невероятный ужас и полную безнадежность криптовалюты. Событие нанесло страшный удар по психике участников, что будет иметь далеко идущие последствия. 

Позиции ходлеров и майнеров

Ходлеры — долгосрочные инвесторы, которые не боятся резких падений цены. Они вносят особый вклад в развитие криптовалют. В периоды рецессий и глобальных распродаж ходлеры обеспечивают стабильный спрос на монеты, поддерживают цены и создают базу для следующего рыночного цикла. 

Долгосрочные инвесторы имеют огромный опыт, благодаря ему они не поддаются эмоциям, а также более точно предсказывают локальные минимумы и максимумы. Основное предложение биткоина контролируется ходлерами, поэтому мы видим волны на графике — при перегреве они продают часть монет, а при капитуляции рынка закупают в огромном количестве. Подобная тактика дает наибольший эффект и отличается от поведения остальных участников крипторынка, которые закупаются на максимумах, а затем в панике продают активы по минимальной цене.

Доминирование ходлеров достигло исторических значений, они контролируют приблизительно 65% от общего количества монет биткоин. Также при анализе любой криптозимы нужно учитывать резервный риск. Так называется соотношение цены биткоина к совокупному запасу монет, размещенных на кошельках ходлеров. Это значение отражает уверенность держателей криптовалюты при покупке монет по заданной цене. 

Минимальные показатели резервного риска отмечены как раз в 2022 году, это означает, что криптозима становится лучшим моментом для долгосрочных инвестиций. Риск получить убытки становится равным нулю. 

Майнеры — еще одна категория, влияющая на ценообразование криптовалют. Две основные монеты (эфир и биткоин) используют алгоритм proof-of-work. Следовательно, криптомайнеры должны регулярно вкладываться в асики и видеокарты, аренду помещения и его охлаждение. Также они должны покрывать расходы, связанные с затратами на электроэнергию. Поэтому добытчики монет крайне чувствительны к падению стоимости монет ниже уровня рентабельности майнинга.

В таких условиях майнеры начинают распродавать накопленные активы, чтобы поддерживать дальнейшую возможность добычи криптовалют. Хэшрейт — понятие, отражающее вычислительную мощность устройств, непрерывно включенных в сеть для поиска решений. Даже во время криптозимы хэшрейт не перестает расти. Устройства начинают дешеветь, поэтому крупные игроки скупают их и направляют на добычу монет.

Можно назвать лишь два исключения — криптозима 2018 и запрет майнинга в Китае в 2021 году. В эти периоды хешрейт сети начал падать, стагнация продлилась несколько месяцев в каждом из случаев. В целом увеличивающийся хэшрейт — позитивное явление. Большое число участников говорит о децентрализации криптовалют, что также повышает уровень безопасность. 

Мультипликатор Пауэлла позволяет оценить доходность майнинга в долларовом выражении. Индикатор отражает периоды капитуляции майнеров, а также временные отрезки, когда майнеры получают сверхприбыль. Майнеры также могут ощутить сильную рецессию, но текущая зима не позволяет пока что говорить о полной капитуляции. Хотя нынешняя криптозима не достигла локальных минимумов. Когда кончится криптозима многие из майнеров уже покинут отрасль навсегда. 

Еще один отголосок неопределенности — переход Ethereum на новый алгоритм. Если в середине сентября 2022 года слияние не произойдет, то криптозима 2017 года покажется «мягкой». На рынке начнется очередное медвежье ралли. Поэтому многое будет зависеть и от разработчиков данной монеты. 

Чем текущая криптозима отличается от предыдущих?

Уже ясно, что слишком суровой не окажется текущая криптозима — прогнозы показывают, что курс биткоина должен был обвалиться ниже 12 тысяч долларов, но этого не произошло. Также нынешняя криптозима будет более длительной, чем рецессия 2018 года. Но когда кончится криптозима 2022 года стоит ожидать более стремительный взлет котировок, чем во время предыдущего цикла. 

Существует и еще одна особенность, связанная с держателями биткоин — криптозима показала, что финансовая грамотность среди среднестатистических держателей снижается. Это говорит о том, что криптовалюты становятся массовым явлением и держателями являются теперь не только профессиональные трейдеры. 

Действительно, последняя криптозима имеет и другие отличия. Например, эмоциональное состояние трейдеров и держателей монет стало более нестабильным. Теперь спонтанные торговые решения встречаются гораздо чаще. Криптозима 2022 года отличается особым страхом среди инвесторов, который не прекращается уже длительное время. Он усиливается экстремальной паникой. Страха и паники в текущем году однозначно стало больше. 

Также для текущего периода характерно влияние фундаментальных факторов на цены монет, а не новостного фона, как во время предыдущих криптовалютных кризисов. Они оказывают большее влияние на биткоин и прочие монеты, чем слухи, твиты и новостные сводки. 

Еще одно отличие — прозрачный и понятный характер спада. Резервные риски находятся на минимальной отметке, хэшрейт сети растет стабильно, ходлеры остаются лояльными. Все это говорит о том, что будущему биткоина и крупнейших альткоинов ничего не угрожает.

По кому криптозима нанесла удар?

Многие участники рынка получили финансовый урон от криптовалютной зимы. Рассмотрим отрасли и сферы, пострадавшие наиболее сильно:

1. Массовые увольнения — пострадали реальные люди, которые когда-то являлись сотрудниками компаний, связанных с криптовалютой. За первые 5 недель рецессии были уволены примерно 2000 человек. Например, компания Coinbase сократила 18% рабочей силы (1180 человек). 
2. Фонды. Инвесторы начали массово выводить средства. Активы, находящиеся под управлением крипто инвестиционных фондов, достигли рекордно низкого уровня — на 37% меньше, чем в мае 2022 года.
3. Исчезнувшие криптовалюты и нестабильные стейблкоины. Наиболее яркие примеры — Terra, USTC, HUSD.
4. Платформы для кредитования и прочие проекты. Celsius стала первой крупнейшей платформой, закрывшей вывод средств для своих клиентов. Также рухнули Three Arrows Capital и Vauld.
5. Криптовалютные биржи также не стали исключением. Они терпят убытки и оплачивают их из собственного бюджета. Закрылись следующие проекты — CoinFLEX, 2gether, Zipmex.
6. Майнеры и рядовые держатели монет. Цена на оборудование для майнинга резко рухнула, майнеры вынуждены платить огромные кредиты, поскольку приобретали они оборудование совершенно по другой цене. Держатели также пострадали из-за обрушения капитализации. Выход из позиции грозит значимыми потерями, для многих это означает блокировку средств.

Список является неполным, поскольку пострадавших гораздо больше.

Кто получил прибыль из-за криптозимы?

Основными бенефициарами становятся киты. Именно долгосрочные держатели массово скупают подешевевшие монеты, чтобы через несколько лет продать их дороже. Также прибыль извлекают следующие участники:

• Visa, Mastercard, Robinhood, Revolut, Square — платежные системы получают колоссальные вознаграждения за криптовалютные транзакции, криптозима этому процессу не помеха;
• огромные компании — Tesla, MicroStrategy, Grayscale, средняя цена покупки для этих компаний всегда ниже рынка, поэтому они всегда в прибыли, несмотря на временные сложности;
• держатели определённых монет – многие монеты идут против рынка, например, Ethereum Classic, Shiba Inu, Ergo и другие;
• производители оборудования для майнинга — низкие цены позволяют докупить оборудование, обслужить его и подготовить свои майнеры к новому ралли быков.

Для многих криптозима открывает возможности. Поэтому многим стоит пересмотреть свои позиции и постараться найти положительные моменты с финансовой точки зрения.

Как долго продлится криптозима?

Рынок начинает оправляться от падения, но говорить о полном восстановлении пока рано. Наиболее точный прогноз дали специалисты фонда Grayscale Investments. Они считают, что мы прошли «экватор» цикла, который начался в 2020 году. Сама криптозима по оценкам аналитиков фонда началась лишь 13 июня. В компании рассчитали дату, найдя определенную точку, в которой большинство активов удерживается ниже стоимостной отметки, по которой они были куплены. 

Сколько продлится криптозима — с ее начала должно пройти 250 дней. Так утверждают специалисты, которые произвели расчеты. Конец ее придется на март 2023 года. После зимы будет длительный период восстановления. Эксперты утверждают, что следующий бычий цикл, которого так все ожидают, начнется лишь в 2024-2025 годах. 

Затяжной характер события не означает, что необходимо ждать 2-3 года и лишь затем инвестировать в криптовалюты. Этот период можно провести с пользой, даже если денег не много. Достаточно приобретать популярные монеты-мемы, которые через несколько лет начнут свой взлет. Их особенности позволяют не только «пересидеть зиму», но и получить в перспективе неплохой доход.

Когда начнётся новая криптозима?

Сначала стоит дождаться окончания медвежьего тренда. Затем в 2024 году начнется ралли быков, которое будет коррелировать с халвингом биткоина. Награда за добытый блок главной криптовалюты в 2024 году снизится до 3,125 BTC. Дефляционный механизм положительно скажется на стоимости крипто активов. 

Конец нового долгосрочного восходящего тренда и станет началом новой криптозимы. Это событие может начаться уже в конце 2025 года. Также существует понятие «сезон альткоинов», он может не совпадать с циклами биткоина. Поэтому многое будет зависеть и от длительности будущего доминирования альткоинов на рынке.

Еще один показатель наступления новой криптозимы — возврат BTC к отметке в 60000-65000 долларов за монету. После восстановления начнется ралли, вероятно, ожидаемая цель — 100000 долларов за биткоин. Лишь после этого начнется глобальная коррекция. 

Также стоит помнить про коррекции и не путать их с криптовалютной зимой. Если цена актива упала на 10-20%, то это краткосрочная коррекция, 50-83% — при таких значениях можно говорить о серьезной рецессии. Все последующие зимы будут мягче, об этом говорят аналитики. Число пользователей криптовалют увеличивается, они прочно вошли в жизнь человека. Со временем эти тенденции будут усиливаться, держатели будут реже отказываться от монет и не будут устраивать глобальные распродажи. 

Поэтому со временем криптозимы будут мягче. Стоит помнить о том, что развитие криптовалют займет десятилетия. Поэтому процесс смягчения будет планомерным. 

Выводы

Все вышесказанное позволяет сделать практические выводы:

• текущая криптозима считается «мягкой», если транслировать прошлые криптозимы на текущую, то цена биткоина бы составила 9000-11000 долларов;
• рецессия будет продолжительной, это говорит о том, что ралли также начнется внезапно и будет мощным;
• грамотность участников не увеличивается — многие инвесторы склонны к опрометчивым поступкам;
• хэшрейт растет стабильно, следовательно будущему криптомонет ничего не угрожает;
• рынок начал опираться на фундаментальные факторы, это говорит о становлении криптовалют как самостоятельных биржевых активов, новостной фон перестает оказывать существенное влияние.

Негативные процессы происходят не только в мире криптовалют. Например, даже опытные участники не ожидали столь бурной инфляции, проявившейся в США. Если правительство Америки не обуздает доллар, то последствия этого отразятся не только на криптовалютах, но и на прочих активах, которые торгуются на классических биржах. 

Эксперты предсказывают, что США выйдут из кризиса только в середине 2023 года. Этот фактор укрепит и положение криптомонет. 2022 год стал годом глобальной рецессии, поэтому криптозима может усилиться. Как долго продлится криптозима 2022 — у нее в запасе есть еще 8-9 месяцев.