Прогноз курса привилегированных акций Сбербанка, мнения аналитиков

Сбербанк – крупнейшая кредитно-финансовая компания РФ и СНГ, имеющая самую широкую сеть филиалов. Организация находится под контролем ЦБ. Примерно половина российского рынка частных клиентов, каждый третий корпоративный клиент в РФ приходится на Сбербанк. В статье рассмотрим прогноз курса привилегированных акций Сбербанка.

Последние события 

Российская банковская отрасль — одна из основных целей санкционного давления на РФ со стороны западных стран. Сбербанк на сегодняшний день находится под мягким вариантом санкций, запрещающим американским финансовым институтам открывать корреспондентские счета и осуществлять операции при помощи банка. Помимо этого, США и Великобритания ввели санкционные меры персонально против Германа Грефа. Но страны Запада разрабатывают новые пакеты санкций, возможно, что в дальнейшем ограничения будут ужесточаться.

При этом Банк России активно осуществляет меры по поддержке банковской отрасли государства. ЦБ регулярно предоставляет финансовым учреждениям требуемые объемы ликвидности путем «тонкой настройки», установил ряд послаблений для них. Между тем, правительство приняло несколько антикризисных программ льготного финансирования малого и среднего бизнеса, рассказало об иных мерах по поддержке занятости и основных секторов экономики государства.

За последнее время российские кредитные организации накопили значительный запас прочности и на данный момент выглядят намного сильнее, чем во время кризиса 2014 года. При этом лидирующие представители сектора, в том числе Сбер, значительно увеличили операционную эффективность, в том числе благодаря существенным инвестициям в цифровизацию бизнеса, занимаются развитием своих экосистем, обращают внимание на защиту от кибератак. Из-за этого и эффекта масштаба, они смотрятся более стабильными и, возможно, получают выгоду от притока клиентов более мелких учреждений.

Как это повлияет на компанию? Аналитики «ФИНАМа» считают, что с учетом сильной бизнес-модели компании и ее лидирующей позиции в отрасли, Сберу удастся пройти нынешние трудные времена, не понеся критических потерь. В этом компании поможет поддержка властей. 

Мнение экспертов

Валентина Цыбенко в своем прогнозе по привилегированным акциям Сбербанка сообщает, что несмотря на сложную обстановку, стоимость акции может увеличиться. Константин Бушуев говорит о том, что Сбер надежен даже при условии нестабильной политической ситуации. Банк может выплачивать дивиденды вкладчикам.

Александр Резников предполагает, что изменения в российской экономике могут повлечь за собой рост котировок ценных бумаг. Покупать акции следует инвесторам, настроенным на продолжительное инвестирование. Андрей Кузьмин считает, что подъем будет, но ожидать его следует не раньше конца года. В последующем тенденция сохранится.

Консенсус-прогнозы инвестдомов

На основе 4 источников, дающих прогноз цены привилегированных акций Сбербанка, рекомендация «Покупать». ВТБ, Альфа-банк, JPMorgan и BankofAmerica прогнозируют рост стоимости ценных бумаг. Целевая стоимость на ближайшие 12 месяцев, озвучиваемая аналитиками — 410 рублей.

История дивидендов

У держателей привилегированных ценных бумаг есть приоритет, имеется возможность получить гарантированную минимальную сумму в размере 15% от номинала. Теоретически, в префах есть вероятность «размытия» дивидендов. На данный момент выпущено примерно 4% префов из 25% возможных, поэтому эмиссия дополнительных акций может существенно уменьшить доходность. Однако на практике подобный сценарий вряд ли возможен.

В соответствии с дивидендной политикой, Сбербанк пытается предоставлять 50% чистой прибыли по МСФО (в этом году сумма может составить 27,6 руб.). Подобные дивиденды будут выплачиваться при уровне достаточности капитала в 12.5%. Выплата происходит раз в 12 месяцев. В 2021 году на дивиденды компания потратила 55,9% чистой прибыли, тем самым даже превысив свои обязательства.

Руководство компании пока что не комментирует дивиденды на текущий год. Ведь в нынешних условиях, финансовое учреждение, вероятно, решит направить всю существенную прибыль прошлого года на поддержку капитала, а предоставление дивидендов будет отложено. Поэтому точный прогноз привилегированных акций Сбера и дивидендов по ним дать невозможно. 

Итоги

Против Сбербанка были введены санкции, запретившие клиентам осуществлять операции в иностранной валюте через банки США. В прошлом году компании удалось снизить резервы, но сейчас их вновь понадобится увеличить, что повлияет на сумму дивидендов, которые и так скорее всего будут небольшими. Минфин заявил о возможном изменении дивидендных политик банковских учреждений для их поддержки.

Но при этом компания является крупнейшим банком государства, поэтому отношение властей к нему осознанное. Имеется вероятность, что ФНБ планирует купить ценные бумаги Сбера, но на более привлекательных уровнях. Также правительство хочет поддерживать банки иными способами. Поэтому в целом прогноз акций Сбербанка положительный.