Основные макроэкономические показатели в экономике

Макроэкономические показатели являются инструментом для всех, кто так или иначе связан с экономикой и финансами. Ими оперируют государственные органы, компании, журналисты, инвесторы и трейдеры. Умение правильно их воспринимать — основа для понимания общей картины в экономике.

Рассмотрим кратко основные макроэкономические показатели, как они вычисляются и какие выводы позволяют сделать.

Что такое макроэкономические показатели

Макроэкономический показатель — набор данных, который описывает состояние экономики конкретного региона/страны/мира. Позволяют не только оценить экономические процессы, но и спрогнозировать ее развитие в будущем. Они используются следующими игроками рынка:

• Центробанки на основе макроэкономических показателей формируют денежно-кредитную политику
• Политики и государственные органы оценивают эффективность работы и вырабатывают стратегии на будущее
• Финансовые учреждения определяют ставки по кредитам и вкладам
• Компании получают возможность оценить, в каких условиях они находятся и ведут деятельность, оценивают информацию о рынках и странах-партнерах
• Инвесторы отталкиваются от нее при принятии решений по покупке и продаже активов

Работа с макроэкономическими показателями позволяет вовремя распознать наступление кризисных явлений или, наоборот, оценить продолжительность роста в благоприятных условиях.

Существует множество параметров, по которым оценивается экономика. Но основными макроэкономическими показателями являются:

ВВП

Валовый внутренний продукт (ВВП) — считается основным показателем макроэкономики. Его чаще всего используют для оценки роста или падения экономики. Появилось это понятие в 1934 году.

ВВП означает суммарную стоимость всех произведенных товаров и услуг в стране. Может измеряться как в национальной, так и в иностранной валюте. Подсчитывается не только в виде суммы произведенных товаров, но и на душу населения. Это может примерно отражать уровень жизни в стране.

Несмотря на его определение, учитываются далеко не все произведенные товары и услуги. Например, при производстве автомобиля используются запчасти, производство которых номинально также является валовым внутренним продуктом. То же касается и материалов, из которых произведены компоненты. Но если считать его так, то показатель станет абсурдно высоким и не отражающим реальную картину. Поэтому в подсчет ВВП включается только добавочная стоимость на каждом этапе производства.

Подсчет ВВП ведут следующие органы:

• Министерства экономики
• ООН
• Всемирный банк
• Международный валютный фонд

Их данные всегда отличаются и выходят в разное время за разные периоды. Например, Россия, по данным МВФ, за 2022 год произвела товаров и услуг на 2,133 трлн долларов. По этому показателю она находится на 9 месте в мире, обгоняя Италию и уступая Канаде. Но на душу населения наша страна производит только $11 273 и находится на 63 месте.

Считается несовершенным способом оценки состояния экономики, потому что не учитывает множество факторов:

• Теневая экономика
• Реальный уровень жизни населения
• Распределение доходов между слоями населения

Нормальным показателем роста ВВП считается 2,5%-3% в год. При выходе из кризиса адекватными могут быть цифры до 6-8%. Падение ВВП на протяжение 2 и более кварталов считается рецессией.

Инфляция

Показатель характеризует то, как дешевеют деньги. Противоположным ему показателем является дефляция. Инфляция отслеживается по группе товаров широкого ассортимента. Подсчитывается за продолжительные периоды чтобы избежать влияния быстрых временных скачков цен.

Более приближенной к повседневной реальности версией этого показателя является Индекс потребительских цен. Он отслеживает динамику только на те товары, которые потребляет среднее домохозяйство (потребительской корзины). Обычно считается за месяц по сравнению с аналогичным месяцем в прошлом году или с декабрем прошлого года.

В России подсчетом показателей инфляции и других, связанных с ней, занимается Федеральная служба государственной статистики.

На инфляцию влияют следующие факторы:

• Рост доходов
• Доступность кредитов
• Избыток или дефицит конкретных товаров
• Рост издержек на производство и доставку
• Курсовая динамика

Исходя из размера инфляции государство предпринимает меры: чаще всего все сводится к корректировке ставки Центробанка, субсидированию или административному регулированию цен.

Еще одним важным показателем являются инфляционные ожидания. Их выясняют при помощи опроса субъектов экономики. Это могут быть компании или домохозяйства.

Безработица

Важный показатель роста экономики, от которого государства отталкиваются при формировании своей экономической политики. Для его вычисления используется несколько составных индикаторов:

• Доля занятого населения в суммарной численности работоспособного
• Количество получателей пособий по безработице
• Численность созданных рабочих мест

В разных странах существуют различные версии показателей занятости и безработицы. Например, в США основным индикатором считается количество рабочих мест за пределами сельского хозяйства (nonfarm payrolls). В России именно такой показатель не отслеживается и не считается целесообразным.

Объемы производства по секторам промышленности

Состояние экономики отслеживается и по выпуску конкретных видов продукции. Может показать динамику развития государства и выявить, за счет чего происходит рост/падение.

• Предприятия наращивают производство только при росте количества заказов
• Рост заказов показывает готовность населения тратить деньги
• Может показать рост смежных секторов экономики

Часто этот показатель отслеживается через индекс промышленного производства. Он вычисляется в процентах, где за 100% берется полное отсутствие изменений. 90% будет означать падение, а 110% — рост на соответствующую величину. В России рассчитывается Росстатом.

Индикаторы активности в строительстве

Многое о состоянии экономики говорит строительная отрасль. Она показывает, есть ли у населения деньги, готово ли оно их тратить и насколько охотно банки кредитуют граждан и бизнес. Могут отслеживаться следующие параметры:

• Динамика выдачи разрешений на строительство
• Динамика продаж новостроек
• Активность по сделкам на вторичном рынке

Также отслеживается соотношение между темпами продаж и темпами строительства. Если строится значительно больше, чем продается, это является тревожным сигналом.

Розничный товарооборот

Показатель отражает суммарную стоимость товаров, проданных физическим лицам внутри страны. Формируется по данным статистического наблюдения за компаниями и предпринимателями сферы розничной торговли.

В кризисные периоды происходит переход потребителей к сбережению и падение оборота. В хорошие для экономики годы показатель растет.

Классификация

Классифицируются макроэкономические показатели в экономике по следующим признакам:

• Общие показатели развития. По ним оценивается богатство страны, общий объем производства, степень переработки сырья. К ним относятся ВВП, национальный доход, валовый национальный продукт, индекс промпроизводства, чистый национальный продукт и другие.
• Показатель уровня производства. Служат для оценки потенциала промышленности, уровня наукоемкости, эффективности. Это объем инвестиций, обновление основных фондов, материалоемкость, энерговооруженность.
• Показатели использования трудовых ресурсов. К ним относятся занятость, безработица, производительность труда, трудоемкость, количество трудоспособного населения.
• Финансовые показатели. Уровень цен, индекс потребительских цен, индекс цен, инфляция, процентная ставка, и прочие.
• Показатели уровня жизни населения. Заработная плата (минимальная, номинальная), доходы населения (номинальные, реально располагаемые), стоимость корзины базовых товаров, уровень бедности, прожиточный минимум.

Зачем инвестору следить за макроэкономикой?

Макроэкономическая статистика позволяет оценить состояние экономики, от которого зависят перспективы ценных бумаг. Также состояние экономики может помочь с выбором инвестиционной стратегии и выборе между агрессивным и консервативным стилями инвестирования.

Спекулянты на выходе макроэкономических новостей могут «ловить» краткосрочные движения. Некоторые полностью останавливают торговлю в такие периоды, чтобы не сталкиваться с непредсказуемой повышенной волатильностью активов.

Есть и немало стратегий, которые не требуют обращать внимание на макроэкономические показатели. При индексном инвестировании или вложениях в фонды их, как правило, не используют.

Где и как отслеживать показатели

Вовремя увидеть изменения экономических показателей и график их выхода можно на следующих ресурсах:

Investing.com

Популярнейший портал среди российских инвесторов. В его календаре можно увидеть график выхода макроэкономических показателей по всем рынкам. Есть история динамики показателей, прогнозы по ним.

Можно прочесть связанную с конкретным показателем историю новостей, аналитику и обсуждения пользователей сайта. Есть настройки фильтров по регионам, времени, категориям, степени важности и влияния на рынок.

ForexFactory

Имеет примерно тот же функционал, что и Investing.com, но применительно к валютам. Есть индикаторы важности события, оценки экспертов и справка о том, как изменения показателя или события влияли на рынок раньше.

FxStreet.com

Имеет примерно тот же функционал, что и календари вышеописанных сайтов. Есть необходимые фильтры и ссылки на официальные органы, на которых выходит статистика.

Также макроэкономические данные выходят на сайтах государственных органов, но их интерфейс сложный и путаный. Они все равно появляются в экономических календарях, поэтому отслеживать их лучше на сайтах, перечисленных выше.

Полезные материалы

Для общего развития по части макроэкономики можно почитать в таких книгах:

• «Как устроена экономика», Ха-Джун Чанг. Объяснит, как работает экономика в целом, в том числе, как на нее влияют макроэкономические явления.
• «Принципы Экономикс», Грегори Мэнкью. Еще одна популярная книга по экономической теории.
• «Разумный инвестор», Бенджамин Грэм. Довольно сложная книга по стоимостному инвестированию. Ориентирована на инвесторов и анализ рынков.
• «Метод Питера Линча», Питер Линч. Научит выбирать акции с оглядкой на макроэкономические реалии.

Из полезных видеоматериалов можно назвать курс от банка Тинькофф «Макроэкономика для инвесторов». Основные моменты уложены в 6 уроков продолжительностью до 10 минут с максимально простым изложением материала. Приводятся примеры макроэкономических показателей и их применения в инвестировании.

Заключение

Универсального показателя для оценки экономики не существует, необходимо пользоваться ими в комплексе. Полезными макроэкономические показатели будут для средне- и долгосрочных инвесторов. Правильная их оценка может дать понимание трендов в экономике, позволит «чувствовать» ситуацию на рынках.