Tether: обзор крупнейшего стейблкоина

Tether (USDT) — первая и крупнейшая криптовалюта, курс которой привязан к доллару. Это значит, что 1 Tether всегда равен $1, с незначительными колебаниями. Эта монета является важнейшей частью всей экосистемы криптовалют, большинство пользователей так или иначе использует Tether.

История Tether

Создателем криптовалюты является Джей Эр Виллет, который с 2012 года экспериментировал с созданием криптовалют на базе Bitcoin. Его первым проектом была монета Mastercoin, для продвижения которой Виллет создал организацию Omni Foundation.

В 2014 он объединил усилия с другими разработчиками и предпринимателями и создал криптовалюту Realcoin. Её построили на базе протокола Omni Layer, в основу легла архитектура сети Bitcoin. Монета была привязана к доллару, работала полностью прозрачно и безопасно. В том же году её переименовали в Tether.

Уже в 2015 USDT начала торговаться на криптовалютных биржах. Авторы заявили, что у проекта есть резервы в долларах, которые позволяют обеспечивать привязку курса к $1. Позже по этому поводу возникли обоснованные сомнения.

Особенности криптовалюты

Главным отличием Tether от других криптовалют является то, что у него нет собственной децентрализованной сети (блокчейна). Он всегда строится на базе других сетей, команда разработчиков сама решает, на какой сети запуститься. Пользователи могут выбирать, на какой из множества поддерживающих сетей работать с криптовалютой. Это позволяет избежать уплаты больших комиссий на медленных блокчейнах.

Сначала основной сетью была созданная Джей Эр Виллетом сеть Omni. Позже популярность начала набирать версия под сеть Ethereum и ее решено было сделать основной. Кроме них доступны такие сети:

• EOS
• Solana
• Algorand
• TRON
• Polygon
• Bitcoin Cash
• OMG Network
• Binance Smart Chain

Во всех сетях принцип работы один: Tether всегда стоит $1. Отличаются только кошельки (для каждой сети используется отдельный кошелёк и тип адреса), комиссия и скорость транзакции.

Криптовалюта работает на алгоритме Proof-of-Reserves (PoR). Он постоянно проверяет количество USDT в обороте на всех сетях и соответствие этого количества имеющимся резервам.

Кроме Tether с привязкой к доллару США есть версии под другие активы:

• Евро (EURT)
• Фунт стерлингов (GBPT)
• Мексиканский песо (MXNT)
• Китайский юань (CNHT)
• Золото (AUXT)

Самой популярной и широко применяемой остается версия с привязкой к американскому доллару.

Для чего используется Tether

Tether задумывался в первую очередь как эквивалент доллара для криптовалютной среды. Децентрализованная сфера не может взаимодействовать с долларом напрямую, но его децентрализованным «отражением» — легко. В Tether измеряется стоимость криптовалют, фьючерсных контрактов, цифровых ценностей и многого другого.

Вторая цель Tether — актив, не подверженный курсовым колебаниям. Многие криптовалюты в отдельные периоды времени показывают огромные скачки курса вверх и вниз. Деньги, вложенные в них, всегда находятся под угрозой частичной потери из-за волатильности. Tether позволяет «выйти» из колеблющихся криптовалют в стабильный актив и не бояться просадки.

Как и любую другую криптовалюту, Tether можно использовать для денежных переводов. Отсутствует риск потерять часть денег в процессе перевода или пока полученные деньги не обналичены.

Принцип работы

Все монеты Tether выпускает и продает компания Tether Limited. Далее уже выпущенные монеты пользователи и криптовалютные сервисы могут свободно продавать и переводить друг другу. Когда компания получает деньги, она добавляет их в свои резервы, взамен выпуская по 1 USDT за каждый полученный доллар.

При желании, токены можно вернуть обратно. Для этого они отправляются компании, которая выдает традиционные деньги и уничтожает полученные монеты. Для этих операций придется предоставить Tether Limited свои данные, включая место проживания, фамилию и имя, адрес электронной почты. Придется пройти платную верификацию и платить комиссии за вывод USDT в наличные. Поэтому основной оборот монет приходится на криптовалютные биржи.

Алгоритм консенсуса Proof-of-Reserves постоянно следит за тем, чтобы количество монет в обороте соответствовало количеству долларов в резервах.

Резервы

По состоянию на 31 марта 2022 года, когда проходил последний аудит, распределение резервов было таким:

• 85,64% — валюта и денежные эквиваленты
• 4,52% — корпоративные бумаги и ценные металлы
• 3,82% — займы
• 6,02% — другие активы, включая криптовалюты

Большая часть резервов держится в наличности — активе, который легко быстро обменять обратно на Tether если покупатели начнут сбрасывать его компании.

Компания Tether Limited заявляет, что раз в квартал проходит аудит резервов. Его проводят независимые аудиторские агентства.

Претензии и судебные разбирательства

Всё время работы Tether сталкивается с сомнениями в честности, скандалами и разбирательствами в суде. Это началось буквально с момента запуска проекта, который многие посчитали не совсем законным.

Скандал с Bitfinex

Крупная криптобиржа первой провела листинг Tether, чем вызвала к нему доверие со стороны всего криптовалютного сообщества. Позже оказалось, что руководят биржей и USDT одни и те же люди. Tether является проектом Bitfinex, для которого был нанят основатель протокола Omni.

Памп Биткоина

В 2017 Tether активно выпускался и вкладывался, на него покупался Bitcoin. Именно этот факт может стоять за модным ростом главной криптовалюты и остального рынка в 2017 году. Многие посчитали это манипуляцией ценой. В 2020 против Tether по этой причине был подан групповой иск. Истцы уверены, что для пампа Bitcoin выпускалась необеспеченная криптовалюта.

Взлом криптовалюты

В 2017 случился взлом Tether, в результате которого было потеряно монет на $31 млн., проекту пришлось проводить хардфорк.

Несостоявшиеся аудиты

На тот же 2017 год разработчиками был обещан аудит резервов. Независимая компания должна была убедиться, что резервы соответствуют выпуску токенов. Но проверка так и не прошла, разработчики расстались с аудиторами.

Сокрытие потерь

В 2019 прокуратура обвинила компанию Tether Limited, в том, что она скрыла свои убытки, компенсировав их из резервов. Разработчикам криптовалюты запретили осуществлять деятельность в Нью-Йорке. Они выплатили штраф в $85 млн., но не признали вину.

Использование резервов в своих целях

В 2020 Bloomberg провели расследование и выяснили, что держатели резервов брали из них деньги и вкладывали в своих интересах. На эти средства выдавались короткие займы китайским компаниям.

Отвязка курса от доллара

В 2022 году, когда случилось падение стейблкоина TerraUSD, курс Tether достигал $0,95 из-за его активной распродажи. Котировки быстро вернулись к $1, но регуляторы начали говорить о ненадежности Tether и риске работы с ним для инвесторов.

Несмотря на все эти негативные моменты, монеты Tether продолжают выпускаться, он по-прежнему активно используется в криптовалютной среде.

Майнинг Tether

Добыча Tether при помощи майнинга невозможна. Пассивный доход можно получать при помощи сервисов децентрализованных финансов. Они платят 7-10% годовых на вложения в этой монете.    

Где купить и продать криптовалюту Tether

Операции с самой компанией Tether Limited из-за комиссий предусматривают работу с большими объемами денег и USDT. Обычные пользователи для покупки пользуются биржами. Наибольший оборот приходится на следующие площадки:

• Binance
• Huobi Global
• Gate.io
• Bybit

С этой криптовалютой работают почти все децентрализованные биржи. Хранить её можно на всех популярных программных или аппаратных кошельках.

Преимущества и недостатки USDT

Криптовалюту Tether выбирают за ряд её преимуществ:

• Стабильный курс. Монета почти никогда от него не отклоняется и всегда торгуется близко к $1.
• Распространенность на биржах, кошельках и обменниках. Нет ни одного крупного криптовалютного сервиса, который бы не работал с Tether. Это делает доступным операции по его покупке и продаже.
• Возможность выбора сети. Tether работает во множестве децентрализованных сетей. Всегда можно выбрать ту, в которой скорость транзакций выше, а комиссии — ниже.
• Полноценная замена фиатных денег. Пользователь Tether освобожден от того, чтобы фиксировать прибыль в фиатных деньгах, для этого используется Tether. Так средства не выводятся из криптовалютной экосистемы, а общие уплачиваемые комиссии снижаются.

Есть и существенные недостатки, которые не позволяют считать USDT полностью защищенным средством:

• Сомнения в наличии, качестве и достаточности резервов. Компания Tether Limited показывает себя не с лучшей стороны, не давая полной прозрачности резервов. В то, что они есть и сколько их — приходится верить разработчикам на слово.
• Постоянные скандалы и претензии. Среди крупных криптовалют Tether является чемпионом по количеству исков, подозрений, слухов о нечестной игре.

Несмотря на недостатки, у монеты большая капитализация ($66 млрд.) и огромное количество пользователей.

Вывод

Tether остается крупнейшим стейблкоином в криптовалютной индустрии. Криптовалюта уже много лет сохраняет эти позиции, она не выходит из десятки крупнейших монет по капитализации.

В 2022 TerraUSD показала мощное падение, обесценившись почти до нуля. Это событие показало несостоятельность идеи алгоритмических стейблкоинов. Tether работает по другому принципу — он привязан к резервам в стабильных активах, его падение маловероятно.

Если команда проекта разберется с непрозрачностью и проведет независимые аудиты резервов, имидж криптовалюты сильно улучшится. Сейчас прозрачность — то, чего ей не хватает больше всего. 

Непрозрачностью воспользовался конкурент Tether, криптовалюта USD Coin (USDC). Её разработчики доказали наличие резервов в активах, которые легко продать и выдать деньги держателям монеты. Также свой прозрачный стейблкоин BUSD развивает биржа Binance.

Статья обновлена 15.11.2022