Optimism против Arbitrum: кто победит в гонке между красными и синими?

Проекты Optimism и Arbitrum построены на основе решения Optimism Rollup, но они отличаются друг от друга по многим параметрам. Во-первых, Optimism и Arbitrum по-разному решают споры по проверке транзакций. В Optimism используется однораундовая схема для доказательства мошенничества, которая реализуется на первом уровне. А в Arbitrum схема доказательства многораундовая и выполняется вне блокчейна. Кроме того, эти две схемы отличаются по совместимости с EVM. Arbitrum совместим со всеми языками EVM, а Optimism поддерживает только Solidity. Эти проекты были запущены почти одновременно, но тонкие различия в дизайне заложили основу для развития их экосистем.

Arbitrum vs Optimism

Рисунок 1. Arbitrum vs Optimism

Как показано на рисунке 1, Arbitrum даёт разработчикам возможность легко развернуть множество проектов DeFi на своей платформе, поскольку он полностью совместим с EVM. А вот Optimism в начале своего существования имел белый список проектов, которые можно было развернуть в экосистеме. Поэтому Arbitrum с самого начала сильно превосходил Optimism по показателю TVL и количеству децентрализованных приложений. Изначально доля Arbitrum на рынке DeFi составляла 50%. Однако в декабре 2021 года Optimism объявила об удалении белого списка, а в марте 2022 — обновила платформу для снижения комиссии за транзакции. После того, как Optimism привлёк $150 млн. в ходе финансирования серии В от фондов a16z и Paradigm, TVL платформы существенно вырос.

Рисунок 2. Arbitrum vs Optimism: Активные пользователи в сутки

По мере восстановления рынка спрос на DeFi транзакции на Arbitrum рос, что привело к увеличению числа ежедневных активных пользователей на 163% за последние полгода. При этом на Optimism количество пользователей ежедневно сильно колебалось, поскольку платформа запустила серию кампаний с вознаграждением. Пользователи могли зарабатывать токены или NFT, пользуясь этой платформой, но после окончания кампаний количество активных пользователей в сутки резко упало. Например, после окончания программы «Квесты» в январе 2023 года количество активных пользователей в сутки на Optimism упало до первоначального уровня. Можно сделать вывод, что Arbitrum больше полагается на собственные приложения для удержания пользователей, в то время как Optimism скорее зависит от инициатив, которые позволяют ему привлекать пользователей в краткосрочной перспективе.

Рисунок 3. Arbitrum vs Optimism: Транзакции в день и плата за транзакции

И Arbitrum, и Optimism продемонстрировали значительный рост объёма транзакций за последние полгода, однако рост Optimism замедлился после прекращения стимулирования в январе. Что касается комиссий за транзакции, то и Arbitrum, и Optimism снизили комиссии за счет модернизации сети, а увеличение количества транзакций также снизило стоимость транзакций.

Сегодня комиссии в этих двух сетях практически одинаковы.

Количество проектов на Arbitrum и Optimism также выросло за последний год на 145% и 235% соответственно. По мере роста и развития многие из местных проектов Arbitrum, особенно проекты DeFi, создали большую пользовательскую базу, и это дало пользователям Ethereum возможность торговать криптовалютами с минимальной задержкой и сниженными комиссиями. Для сравнения: Optimism предлагает лишь несколько собственных проектов, а большинство проектов в его экосистеме перекочевали из других сетей. Теперь давайте разберём нативные проекты двух платформ и проанализируем их плюсы и минусы.

Проекты в экосистеме Arbitrum

В 2023 году криптовалютный рынок набрал обороты, и проекты Arbitrum, особенно производные DeFi, процветают и привлекают всё больше пользователей.

GMX

GMX — это децентрализованная биржа, поддерживающая торговлю как спотами, так и фьючерсами. Биржа была запущена в сентябре 2021 года. В отличие от книги заявок или модели AMM, которую используют на бирже dYdX, или же Perpetual Protocol, на GMX представлена новая модель ликвидности GLP.

Эта модель позволяет пользователям предоставлять ликвидность для GMX через прямую покупку и размещение своего токена ликвидности (GLP). В этой модели поставщики ликвидности выступают в роли оппонентов и получают прибыль от потерь трейдеров в пуле. Таким образом, цена GLP растёт или падает в зависимости от прибылей или убытков торгующих пользователей.

Преимущество новой модели заключается в том, что пулы GLP больше, чем обычные пулы торговых пар. Торговая цена формируется на основе данных Chainlink или средних цен на других децентрализованных биржах, поэтому влияние проскальзывания сводится к минимуму.

MAGIC

Treasure DAO (Magic) — это децентрализованная экосистема NFT на базе Arbitrum. Treasue DAO фокусируется на ресурсах метавселенной. Развитие экосистемы сосредоточено на экономических механизмах, а задачи, связанные с её экономикой, управляются с помощью собственного токена MAGIC.

Проект был первоначально запущен в августе 2021 года как финансовая платформа NFT, поддерживающая торговлю и кредитование NFT. На Treasure DAO пользователи могут зарабатывать токены MAGIC, делая ставки на NFT-активы, такие как Loot и Treasure, или AGLD (производный токен сообщества Loot). MAGIC, управляющий токен Treasure DAO, проходит через всю экосистему. Держатели MAGIC могут участвовать в управлении проектом, голосовании и принятии решений.

Недавно была запущена игра The Beacon, разработанная при поддержке Treasure DAO, и она достигла успеха на рынке. В будущем, когда экосистема проекта продолжит расти и расширяться, мы ожидаем, что MAGIC добьётся ещё большего успеха.

JONES

Jones DAO — это протокол доходности, стратегии и ликвидности, который позволяет одним щелчком мыши получить доступ к опционным стратегиям институционального уровня, а также к ликвидности и эффективности капитала для опционов DeFi. Делается это с помощью токенов активов, обеспеченных доходностью опционов.

Jones DAO предоставляет хранилища для различных активов и профилей риска. Он генерирует доходность через опционные стратегии для активов, которые находится в хранилищах Jones. Цель хранилищ Jones — получать доходность с помощью сложных стратегий. Более того, стоимость хранилищ деноминирована в активе хранилища, чтобы со временем накапливать больше актива.

Jones DAO создан для трёх основных групп пользователей:

1. пользователи, которые не хотят активно управлять своими опционными стратегиями или хотели бы использовать своё хранилище для развёртывания стратегий;
2. пользователи, которые предпочитают не закрывать активы и хотели бы сохранить свои депозиты ликвидными;
3. протоколы, с помощью которых планируется получить дополнительную доходность от своих активов.

RDNT

Radiant Capital — это кроссчейн-протокол кредитования, запущенный Arbitrum на протоколе Layer 0. Он позволяет пользователям беспрепятственно брать и давать займы в одной сети, депонируя один залог в другой.

Radiant Capital, самый быстрорастущий протокол кредитования на Arbitrum, предлагает уникальную функцию, называемую многоцепочечным кредитованием (multi-chain lending). Этот протокол позволяет пользователям вносить залог в одной сети и брать взаймы в другой. Radiant Capital использует существующие модели валютных рынков и создаёт кроссчейн-структуру на местном уровне, которая полностью управляется сообществом.

На данный момент TVL проекта достиг 485 миллионов долларов. Radiant Capital начал свою деятельность с нуля, без привлечения венчурного капитала или финансирования в рамках посевного раунда. Протокол распределяет все сборы среди стейкеров в качестве вознаграждения, выплачиваемого в основном в USDC, предлагая им хорошую доходность. Его цель — объединить разрозненные средства (около 22 миллиардов) на десяти верхних уровнях взаимодействия.

DPX

Dopex — децентрализованная платформа для опционов, которая предлагает ликвидность опционным трейдерам через опционные пулы и максимизирует прибыль для покупателей и продавцов опционных контрактов через систему возвратов, а также арбитражные функции.

Dopex предоставляет опционные хранилища с единой ставкой (SSOV — Single Staking Option Vaults), которые позволяют пользователям блокировать токены на определённый период времени и получать доходность на свои ставочные активы. Пользователи смогут вносить активы в контракт. Затем система продает эти вклады в качестве опционов покупателям по фиксированным страйкам, которые они выбирают для истечения срока действия в конце периода. Проще говоря, пользователи вкладывают активы, чтобы продать опцион колл/пут. В то же время, будут и покупатели, приобретающие опцион колл/пут для хеджирования.

Dopex использует экономику с двумя токенами, где DPX выступает в качестве токена управления и токена оплаты протокола. Это означает, что плата за покупку коллов в пуле опционов, свопов, штрафов и хранилищ стратегий взимается в DPX. В то же время 15% от всех начисленных комиссий будут пропорционально распределяться между держателями DPX после каждой эпохи. На Dopex rDPX выступает в качестве токена возврата. Чтобы устранить риск потерь, возникающих в результате экстремальных колебаний, держатели опционов получают rDPX в качестве компенсации в каждую эпоху. Пользователи Dopex могут использовать rDPX для майнинга синтетических активов или в качестве залога для расширения своих возможностей.

Проекты в экосистеме Optimism

Экосистема Optimism появилась позже, чем Arbitrum, и в ней представлено всего несколько собственных проектов с небольшим TVL. Тем не менее, благодаря программе Grant (программа поощрения от экосистемы), Optimism привлекает всё больше разработчиков.

VELO

Velodrome Finance — это решение ликвидности для протоколов на Optimism. Его TVL, который сейчас составляет 309 миллионов долларов, превосходит показатели многих других ведущих проектов. Кроме того, средства проекта на взятки установили исторический рекорд. Velodrome был адаптирован командой veDAO из Solidly, который был запущен командой Андре Кронье. Команда veDAO также основывала дизайн токенов Velodrome на механизме (3,3) Solidly.

Поставщики ликвидности получают токены VELO в качестве вознаграждения, которые могут быть заблокированы для получения veVELO, токена NFT проекта. Владельцы veVELO пользуются правами управления, которые позволяют им определять вес, который VELO присваивает каждому пулу ликвидности. Кроме того, они получают все транзакционные сборы и взятки, а также могут ослабить размывание права голоса посредством ребейса. По мере роста взяток и транзакционных сборов в Velodrome держатели veVELO будут получать более высокие доходы, что приведет к росту цены VELO. Более того, высокие доходы, получаемые поставщиками ликвидности, привлекут больше ликвидности в протокол, а сильная ликвидность повышает комиссионные за транзакции, что создает маховик.

SONNE

Sonne Finance — это проект нативного кредитования на Optimism. По состоянию на 9 марта 2023 года TVL проекта составляет $39,72 млн, что является вторым показателем среди всех кредитных проектов, уступая только AAVE. Sonne стремится превратиться в ведущую кредитную платформу с самой высокой ликвидностью и обеспечить наиболее конкурентоспособные стимулы для денежных рынков на Optimism. Кроме того, Sonne объединяет свою токеномику с Velodrome, позволяя пользователям подкупать держателей Velo с помощью Sonne, а заработанные VELO также будут распределяться среди держателей Sonne, что повышает общую ликвидность Sonne Finance.

LYRA

Lyra — это опционный протокол AMM, который позволяет трейдерам покупать и продавать крипто-опционы на основе пулов ликвидности. В ответ на высокие проскальзывания и риски, а также низкую ликвидность существующих опционных протоколов DeFi, Lyra предлагает активно управлять этими проблемами, чтобы снизить риски, угрожающие поставщикам ликвидности, и повысить ликвидность AMM.

На Lyra в АММ используется протокол Synthetix, помогающий поставщикам ликвидности снизить дельта-риск. Он рассчитывает общий дельта-риск протокола, а затем активно хеджирует риск на Synthetix, чтобы оставаться дельта-нейтральным, что уменьшает влияние колебаний цен на цены опционов и минимизирует риски для поставщиков ликвидности.

PIKA

Как децентрализованная биржа вечных свопов, родом из Optimism, протокол Pika предлагает кредитное плечо до 100x, низкое проскальзывание и дешевые комиссии. Недавно пользователи получили возможность торговать на Pika, чтобы получать вознаграждение в токенах OP. Кроме того, за последние три месяца ее TVL вырос на 55%. Проект еще не выпустил токены, но ожидается программа airdrop.

COLLAB

Collab.Land — инструмент, которым часто пользуются в блокчейн-проектах в Discord и TG. Он позволяет любому держателю токенов присоединиться к серверу в Discord и использовать бота Collab.Land, чтобы подтвердить, действительно ли пользователь владеет определённым активом в своем кошельке.

Collab.Land — один из наиболее часто используемых инструментов DAO и продуктов SocialFi. Собственный токен проекта, COLLAB, в основном используют внутри экосистемы Collab.Land, где держатели могут голосовать по запросам на функции, предоставлять вознаграждения и пользоваться маркетплейсом.

Рисунок 4. Проекты экосистем

Заключение

Arbitrum и Optimism —это самые популярные роллап-решения для Ethereum. Оба считаются мощными DeFi и оба являются перспективными протоколами второго уровня со своими преимуществами. Хотя эти проекты всё ещё отстают от Ethereum по объёму и количеству транзакций, Arbitrum и Optimism достаточно популярны среди пользователей и проектов, так как транзакции в этих проектах быстрее, а комиссии — ниже. Также каждый проект регулярно обновляется и стремится улучшить пользовательский опыт. Тем не менее, чтобы добиться успеха в перспективе, обе криптовалюты должны создать собственную сильную экосистему, не зависимую от Ethereum. С этой точки зрения, гонка между решениями для масштабирования включает в себя несколько дорожек. В этой гонке может быть один победитель или несколько, но итоговая цель всегда одна: извлечь выгоду для пользователей и всей экосистемы DeFi.