Что такое децентрализованные финансы простым языком, их виды и применение

Централизованные фонды денежных средств являются основой финансовой системы, поскольку создаются путем распределения, перераспределения национального дохода, формируемого отраслями материального производства. К ним относят:

• государственный бюджет;
• внебюджетные фонды.

Децентрализованные фонды денежных средств, которые образуются из денежных доходов, накоплений предприятий и частных лиц. В данной сфере формируется преобладающая доля финансовых ресурсов страны. Именно в этой сфере образуется преобладающая доля бюджета. Их часть перераспределяется в соответствии с нормами финансового права в доходы бюджетов всех уровней, во внебюджетные фонды. Главная сумма указанных денег служит финансированием бюджетных организаций. Коммерческие структуры получают субвенции, субсидии, население — пенсии, пособия, стипендиальные выплаты. Среди децентрализованных финансов основную долю вносят коммерческие организации. Здесь создают материальные блага, производят товары, оказывают услуги. Самое главное, формируется прибыль — главный источник денежных отношений, всестороннего развития общества.

Что такое централизованные и децентрализованные финансы

Децентрализованные финансы (DeFi) — это финансовые приложения на основе базового актива финансовой системы — блокчейн-сети. Это финансовые движения, целью которых является создание прозрачной экосистемы финансовых услуг. Она предлагается любому человеку, работает без внешнего регулятора. Пользователи сохраняют контроль над активами, взаимодействуют через одноранговые (P2P), децентрализованные приложения (dapps).

DeFi характеризуется легким обретением финансовых услуг, особенно субъектам вне текущей финансовой системы. Финансы коммерческих предприятий – это совокупность экономических денежных отношений, связанных с образованием доходов, накоплений, их дальнейшим распределением, использованием. На организацию влияние оказывают отраслевые особенности, организационно-правовые формы предприятий. По отраслевой принадлежности финансы предприятий можно разделить на финансы:

• промышленности;
• сельского хозяйства;
• связи, транспорта;
• строительства.

По организационно-правовым формам, простыми словами децентрализованные финансы — это  капиталы коммерческих и некоммерческих предприятий. Коммерческие организации создаются для получения прибыли. Они функционируют как хозяйственные общества, товарищества. Субъекты не получают прибыль, не распределяют ее между участниками. Они функционируют в форме общественных, религиозных организаций, благотворительных фондов. Страхование  — особое звено децентрализованных фондов. Это совокупность отношений по поводу защиты имущественных интересов физических, юридических лиц при наступлении страховых случаев за счет компенсаций страхового фонда, состоящего из взносов.

История децентрализованных финансов

Минфин РФ занимает довольно лояльную позицию по регулированию рынка криптовалют. Однако следит за системой децентрализованных финансов (DeFi), набирающей обороты в системе блокчейн. В данной системе финансовые регуляторы не имеют рычага управления, что приводит к финансовым пузырям.

DeFi (Decentralized Finance) появилась несколько лет назад. Пандемийный 2020 год считается отправной точкой. Система работает на блокчейне, копирует функционал традиционных финансовых бирж. Она содержит все финансовые услуги, операции. Пользователи  взаимодействуют с системой через пиринговые (P2P) либо децентрализованные приложения (dApps). Криптовалюты  —  система электронных денег. DeFi – следующее звено, система электронных финансовых инструментов. Тенденция в мире набирает обороты, нарастает. Опасность вызвана полнейшим отсутствием регуляторного контроля. Минфин РФ предлагает покупать криптовалюту внутри существующей системы. Однако следует понимать, что это не шаг в сторону легализации. DeFi это — отдельная многорисковая эпопея, требующая подробного изучения. Главный риск —  нарушения в сфере отмывания денег, финансирование терроризма. Возникает проблема защиты прав потребителей финансовых услуг, отсутствия контроля за возможным появлением финансовых пузырей. В правительстве понимают существующие риски. Однако четкого видения, какие  меры воздействия окажутся эффективными, нет.

Преимущества децентрализованных финансов

Традиционная финансовая система опирается на:

• банки, выполняющие роль посредников;
• суды,  регулирующие спорные ситуации.

DeFi-приложения не нуждаются в наличии подобной опоры. Код определяет разрешение спора, а пользователи контролируют средства. Это снижает затраты на использование продуктов. Фреймворк отличается возможностью заблаговременного создания DeFi-приложений. Их разработка, развертывание упрощаются, становятся безопасными.

Весомым преимуществом открытой экосистемы является простота получения финансовых услуг всеми желающими. Посредничество для получения прибыли – базис традиционной системы. Поэтому население с низкими доходами не может получить весь спектр инструментов. В DeFi операционные затраты значительно сокращаются. Подобные сообщества пользуются полным набором финансовых услуг.

Как используется: займы и кредиты

Протоколы открытого кредитования являются одними из самых популярных видов приложений. Открытые займы обладают рядом особенностей сравнительно с традиционной кредитной системой. Выделим некоторые:

• мгновенный расчет;
• обеспечение цифровых активов;
• нет кредитных проверок;
• вероятная повсеместная стандартизация.

Кредитные услуги построены на публичных блокчейнах. Необходимое доверие сводится к минимуму,  работают методы криптографической проверки. Кредитные маркетплейсы снижают риски пользователя, оформляют займы, кредиты становятся быстрыми, доступными большому числу людей.

DeFi-приложения являются финансовыми с комплектом  денежно-банковских услуг:

• выпуск стейблкоинов;
• ипотека;
• страхование.

Стейблкоины —  вид криптовалюты, привязанной к реальному активу, легко передающийся цифровым форматом. Криптовалюты не отличаются большой волонтильностью, а децентрализованные стейблкоины принимаются для ежедневного использования в качестве цифровых денег. Они не выпускаются, не контролируются органами власти. Процесс получения ипотеки довольно дорогостоящий, длительный. Но использование смарт-контрактов, может значительно удешевить обслуживание, юридические сборы. Страхование на блокчейне устраняет необходимость посредников, позволяет провести хеджирование рисков между большим количеством участников. Это снижает страховые премии, сохраняя качество обслуживания.

Децентрализованные биржы (DEX) —  важные DeFi-приложения.  Платформы позволяют участникам вести торговлю цифровыми активами, исключая услуги биржевого посредника. Сделки совершают пользователи с помощью смарт-контрактов. Торговые платформы не требуют большого объема технического обслуживания, взимают  низкую комиссию за ведение торговых операций, по сравнению с централизованным аналогом. Блокчейн-технология предназначается для эмиссии и  владения широким перечнем традиционных финансовых инструментов. Система функционирует автономно,  без единой точки отказа,  финансового агента (кастодиана). Базы, эмитирующие security-токены, предоставляют инвесторам инструменты, резервы для активации токенизированных ценных бумаг  с регулируемыми параметрами. Целью создания ряда других проектов являются:

• деривативы (фьючерсы, форварды, свопы, опционы);
• синтетические активы;
• рынки перспективного прогнозирования.

Список постоянно расширяется предложениями динамично меняющейся линейки финансовых продуктов. Биткоин, стал первым примером децентрализованных финансов, сейчас используется для спекуляций, долгосрочных вложений (HODL!). На базе блокчейна эфира, сотканного из смарт-контрактов, взошла крупная экосистема финансовых сервисов. Самые большие площадки:

• Compound (приложения заимствования, кредитования);
• MakerDAO (децентрализованный резервный банк, имеет собственный стейблкоин DAI);
• Sparkdex (биржа экосистемы Bitspark, поддерживает топовые криптовалюты, стабильные монеты, гарантирует инвесторам полную безопасность денег);
• Augur (прообраз фьючерсного рынка);
• Aave (функционирует без финансового посредника, формирует вклады, выдает займы).

Критерии выбора:

• стабильность (надежный доступ, беспрерывная торговля, ввод-вывод, период рыночной работы, суточный объем транзакций);
• размер комиссионных по торговле внутри площадки, выводу ресурсов;
• отзывы, уровень технической поддержки  (анализ рекомендаций, качества сервиса);
• удобный интерфейс (оценка функционала, интуитивности интерфейса, частота сбоев работы биржи);
• особенности платформы ( наличие фьючерсов, стейкинга и пр).

Выбор пользователя базируется на рекомендациях, опыте реальных людей, сроке работы ресурса.

Как работают смарт-контракты

Возникновение, реализация смарт-контрактов – функционал большей части действующих, будущих приложений децентрализованного финансирования. Стандартный договор предполагает юридическую терминологию для определения условий между сторонами. Смарт-контракт применяет компьютерный код со всеми параметрами. Результатом является гарантированное выполнение, автоматизация большей части бизнес-процессов без необходимости ручного мониторинга. Смарт-контракты  просты, эффективны, минимизируют возможность вероятности неблагоприятных событий для заинтересованных сторон. Одновременно, они служат благодатной почвой появления новых вероятных опасностей. Исходный код подвержен ошибкам, уязвимостям. Поэтому секретная информация смарт-контрактов подвергается угрозе.

Участники DeFi встречают на пути ряд сложностей. Выделим, какие явления характеризуют децентрализованные финансы, приведем основные:

• низкая производительность (по своей природе блокчейны медленнее централизованных аналогов, требуют создания дополнительного функционала; разработчики учитывают ограничения, стремятся оптимизировать предлагаемые продукты);
• повышенный риск пользовательских ошибок (приложения перекладывают юзеру ответственность посредников; для многих фактор служит негативным аспектом; разработка приложений, минимизирующих риск ошибки пользователя особенно сложная цель, когда продукты формируются поверх нетрансформируемых блокчейн-сетей);
• негативный юзерский опыт (применение DeFi-приложений требует пользовательских усилий; инструменты должны стать элементом глобальной финансовой системы, предоставить ощутимую выгоду; тогда возрастет желание юзеров покинуть традиционную систему);
• хаотичность экосистемы (найти подходящее приложение сложно, лучший вариант подбирают пользователи, обладающими определенным навыком; помимо создания приложений, сложность представляет возможность  встраивания в большую финансовую экосистему).

DeFi и Open Banking: в чем разница

Открытый банкинг (Open Banking)  предоставляет поставщикам услуг безопасный доступ к финансовым ресурсам через API. Результатом являются объединенные данные между банками, небанковскими финучреждениями, предоставление доступа к новым видам традиционных финансов, услуг. DeFi — совершенно новая финансовая система, функционирующая вне существующей инфраструктуры. DeFi называют открытыми финансами. Open Banking позволяет управлять традиционным финансовым аппаратом, собранным одним приложением. Параллельно децентрализованные финансы РФ расширяют возможности освоения совершенно иных видов ресурсов, новых способов внутрисистемного взаимодействия.

Как работает DeFi

Для полного понимания картины функционирования DeFi, необходимо выявить недостатки:

• отсутствие финансовой организации, несущей ответственность за действия участников; помощь, обслуживание исключаются, юзер теряет пароль, совершает ошибку – персональные проблемы;
• высокая изменчивость (особенно процентных ставок) поскольку отсутствует центральное управление финансовыми потоками, накладываются административные запреты, создаются различные помехи;
• дефицит финансовой базы ( сектор традиционных финансов располагает большими суммами выдачи под  залог, здесь объем денег меньше);
• сбои обслуживания, взломы смарт-контрактов ( критическая ошибка любого из протоколов ведет к уязвимости системы, дает возможность проникнуть в любое звено цепочки);
• мошенничество ( 2021 год отметился похищением свыше $10 млрд инвестиций, применяющих технологии децентрализованных финансов; злоумышленники выпустили токены-пустышки, привлекли клиентов обещаниями высоких доходов, дальше по схеме —  дождаться самой высокой цены токена, вывести ликвидность, исчезнуть с собранными деньгами);
• чрезмерный хайп (излишне перегретый рынок лопается);
• низкая продуктивность (увеличение количества транзакций вызывает медленную работу блокчейна);
• хаотичность (сложно найти нужный продукт);
• высокие комиссии запуска контрактов (может израсходоваться вся полученная прибыль).

У DeFi-сервисов сравнительно мало юзеров. Сервис Dune Analytics подсчитал количество уникальных адресов DeFi на июль 2021 года. Оказалось немного больше 3 млн. Компания Chainalysis сообщает, что более 60% операций составляли действия крупных игроков, вложивших $10 млн. В начале своего развития децентрализованные финансы представлялись закрытыми клубом, не массовым продуктом.

Заманчивость децентрализации

Концепция DeFi имеет целью построение финансовых услуг, отчужденных от традиционных финансовых потоков, политических систем. База позволяет создать открытую финансовую систему, избавиться от цензуры, мировой дискриминации. Принятая идея вполне заманчивая.  Но спорно рассуждение о безусловной полезности. Поиск способов применения характеристик блокчейнов имеет решающее значение для формирования доходного типа данных открытого финансового инструментария. В случае полного успеха DeFi отнимет власть у больших организаций для передачи сообществу свободного программного продукта.

Совокупные потери на инвестировании DeFi c начала 2022 года составили $12 млрд. Данные предоставили эксперты Elliptic. Основная часть суммы $10,5 млрд  —  мошеннические схемы, воровство. По сравнению с прошлым годом наблюдается семикратное увеличение активности злоумышленников. Экосистемы DeFi  невероятно захватывают.  Пространства быстро меняются, наблюдается скорейшее внедрение инноваций финансовой отрасли. Проекты малой надежности привлекают огромные суммы капиталовложений. Преступники пользуются обстоятельствами. За пару лет сумма инвестиций  возросла до $247 млрд  против $500 млн. Резкий рост последовал после скачка биткоина, прочих криптовалют. На сегодняшний день сложно предугадать параметры эффективности финансовой системы, если децентрализованные финансы общество примет как главные финансовые потоки.