Что такое IPO простыми словами

Что это такое IPO

Начнем с того, что «говорит» про IPO Википедия, то есть универсальная энциклопедия. В ней сказано, что под данным термином следует понимать первую публичную продажу акций компании неограниченному числу инвесторов. Такое определение IPO хоть и отражает суть, но не является  удобным для восприятия. Для внесения ясности приведем наглядный пример.

Представим компанию, имеющую статус закрытого акционерного общества. Это означает, что ее акциями владеет очень ограниченный круг лиц, влиться в который  больше никому невозможно. Собственники компании могут сделать ее публичной, проведя IPO. В этом случае акции будут предложены широкому кругу заинтересованных инвесторов. Каждый, кто приобретет их, войдет в состав собственников, который в результате может очень сильно расшириться. Вот что такое IPO простыми словами. Теперь рассмотрим, каким именно оно может быть в зависимости от конкретных ситуаций.

Классификация IPO

• PPO – аббревиатура, составленная из слов Primary Public Offering – премьерная продажа. Фактически это и есть IPO в его каноническом понимании. Суть в том, что публичный выпуск ценных бумаг проводится впервые, а войти в число инвесторов может неограниченный круг лиц;
• SPO или вторичное публичное предложение. Под этим понимается дополнительный выпуск и продажа акций, уже торгующихся на бирже.

В чем преимущество IPO для компании?

Проводя первичное публичное предложение своих ценных бумаг, компания преследует ряд конкретных целей:

• Привлечение капиталов от обширного круга инвесторов.
• Превращение своих ценных бумаг в ликвидный рыночный актив.
• Повышение престижа и увеличение кредитных рейтингов.
• Получение возможности участвовать в слияниях и поглощениях.

После того как компания становится публичной, она приобретает более высокую узнаваемость, а значит, и конкурентоспособность. Расширяется круг ее потенциальных партнеров и клиентов. Увеличение кредитного рейтинга позволяет ей получать заемные средства под более низкие проценты.

Минусы IPO

При первичном публичном предложении ценных бумаг всегда существуют риски того, что они не будут востребованы инвесторами настолько, насколько этого ожидает руководство компании. Поставленные цели могут быть не достигнуты, а у фирмы сформируется негативный имидж. Если такое происходит, партнеры, инвесторы и клиенты теряют к ней доверие, которое очень сложно восстановить.

Также негативным моментом является то, что проводящие IPO компании становятся объектом пристального внимания контролирующих органов. И огрехи в бизнесе, которые раньше могли быть незаметными, обязательно выявляются.

Порядок выхода на IPO

IPO – многоэтапный процесс, продолжительность которого может достигать нескольких лет. При этом каждый этап требует существенных капиталовложений. Перед публичным предложением своих ценных бумаг компания должна провести ряд мероприятий, направленных на приведение своей финансовой отчетности в соответствие с международными стандартами.

Тщательно проверяется достоверность сведений, отражаемых в бухгалтерской документации. Этим занимаются аккредитованные независимые аудиторы. Естественно, что при наличии скромных финансовых показателей на успех публичного размещения ценных бумаг рассчитывать не приходится.

Андеррайтеры не только проводят рекламные кампании, но и вкладывают свой капитал в ценные бумаги компании еще до того, как она станет публичной. Свою прибыль они формируют за счет того, что в дальнейшем, когда начинаются биржевые торги, продают акции дороже. Кроме того, андеррайтеры получают пять процентов от совокупного объема привлеченных средств.

Насколько IPO компании было успешным, становится ясно после биржевого листинга. Положительным итогом считается ситуация, при которой ценные бумаги на открытом рынке начали дорожать или хотя бы оставаться на том же уровне, как при первичном публичном предложении. В противном случае актуальными становятся все минусы IPO, о которых говорилось выше. Компания утрачивает доверие, при этом внимание к ее деятельности со стороны контролирующих органов усиливается.

Как инвестору заработать на IPO

Покупка ценных бумаг в момент их первичного предложения может быть как очень выгодным капиталовложением, так и убыточным мероприятием. Результат зависит именно от того, куда пойдет рыночный курс после начала биржевых торгов. Чтобы инвестирование было успешным, необходим глубокий фундаментальный анализ деятельности компании, предлагающей свои ценные бумаги.

Перед тем как купить акции на IPO, нужно исследовать финансовые показатели эмитента и провести их сравнение с результатами деятельности акционерных обществ, чьи ценные бумаги уже присутствуют на биржах. Это необходимо для определения объективной стоимости в целом. Получившийся результат аналитики делят на совокупное количество акций, что дает представление об их справедливой цене. Если компания на IPO предлагает свои ценные бумаги по более высокой стоимости, от покупки лучше воздержаться.

Самые крупные мировые и российские IPO

Одним из наиболее важных для отечественных инвесторов было IPO Московской биржи, состоявшееся в 2013 году. Стоимость одной акции составляла 55 рублей, а совокупная капитализация компании на тот момент составила 127 миллиардов рублей. В настоящее время курс этих ценных бумаг превышает 93 рубля.

Успешное IPO Московской биржи позволило инвесторам существенно увеличить свой капитал. Этого нельзя сказать про ситуацию с акциями банка BTБ, первичное публичное предложение которых прошло в 2007 году. Каждый желающий мог приобрести их по цене, составляющей порядка 13,5 копеек. Была проведена масштабная рекламная кампания, направленная на привлечение частных инвестиций. После IPO на Московской бирже начались торги акциями ВТБ, но их курс упал и до сегодняшнего дня так и не восстановился до первоначального уровня.

Среди наиболее крупных IPO американских компаний можно выделить первичные публичные предложения акций General Motors (2010 год) и Facebook (2012 год). Рост стоимости ценных бумаг «автомобильного гиганта» за 9 лет оказался скромным – около 40%. Гораздо существеннее увеличился курс акций Facebook. За семь лет, прошедших с момента IPO компании, ее акции выросли более чем на 350%.