05.08.2022 Акции Тинькофф: прогноз и мнения аналитиков

Банк Тинькофф, изначально ориентированный на РФ, изначально выделялся на фоне конкурентов. У компании нет очных филиалов, а работа ведется за счет сети временных представителей, до последнего времени даже банкоматы были редкость. Но факт, что бренд, входящий в тройку самых популярных финансовых институтов РФ, не попал под санкции напрямую, многих удивил. Именно поэтому прогноз роста акций Тинькофф интересует многих потенциальных инвесторов. 

Что произошло за последнее время

Ответ на вопрос, почему под персональные санкции такое крупное предприятие не попало, прост — официально TCS Group Holding PLC зарегистрирована на Кипре, поэтому в полной мере российской не является. Впрочем, как лицензированный ЦБ РФ банк, Тинькофф почувствовал всю силу антироссийских санкций — карты МастерКард и Виза также с 10 марта 2022 года не работают за границей и перевыпустить уже не получится, а Apple Pay и Google Pay, синхронизированные с этими счетами, также отключены. Менеджерская группа сработала оперативно, и уже через час после объявления инструкции о том, как быть дальше получили в личных кабинетах и по телефону все пользователи. 

Самая большая сложность, с которой столкнулись пользователи Тинькофф, — невозможность вывести доллары, а также огромные комиссии за валютные переводы. К счастью для банка, доля держателей мультивалютных счетов не существенна, и до 80% это бизнес-партнеры. 

Положение банка хорошо показывает график торгов на Московской бирже. Упавший 24.02.22 вместе со всеми русскими предприятиями курс почти не восстановился и застыл на одном уровне. Пока это позволяет считать, что на акции Тинькофф Групп прогноз стабильный. 

Чем это грозит для компании?

Сомнительные решения в отношениях с бизнес-клиентами могут стоить Тинькофф потери части клиентской базы. Но вряд ли она будет большой. Все остальные шаги банк успевал предупреждать: 

• карты МИР запущены заранее, многие зарплатные клиенты получили их автоматически (хотя бы в виртуальном виде);
• выпущенные ранее карты Виза и МастерКард объявлены бессрочными, то есть действующими до тех пор, пока физический носитель чипа будет рабочим;
• администрация отчиталась, что начались работы по внедрению кобрендинговых карт Union Pay (китайская международная платежная система), и в максимально короткие сроки операции с иностранным эквайрингом будут восстановлены. 
• после этого было несколько неприятных для клиентов решений, одно из которых — введение больших комиссий на валютные переводы.

Но даже с учетом этого прогноз стоимости акций Тинькофф можно считать заниженным. Никаких предпосылок считать позицию особого банка менее устойчивой нет. 

Что говорят аналитики?

Бывший председатель правления Тинькофф-Банка Оливер Хьюз в 2021 году признался, что одна из предпосылок реструктуризации — необходимость увеличить долю некредитных доходов. Именно такая предусмотрительность укрепляет позиции банка. На TCS Group Holding акции прогноз позитивный именно из-за совмещения банка с инвестиционной платформой и телефонным сервисом. В момент, когда из-за вынужденно высоких процентов доля кредитных доходов упадет, Тинькофф получит фору. Если дело дойдет до разработки собственных маркетплейсов, прибыль может увеличиться на 30-40% в годовом пересчете. 

Экспертное сообщество криптоэнтузиастов большие надежды возлагает на покупку корпорацией Тинькофф Криптобиржи. В сочетании с просадкой фиатов это может серьезно повлиять на доходность компании и акций. 

Консенсус-прогнозы инвестдомов

Прогноз на долгосрочное инвестирование расходится с краткосрочным. Сейчас акции показаны к покупке с долгосрочной перспективой.

История дивидендов

До 2020 года доходность акций TCS Group росла. За 4 квартал 2020 года компания направила держателям более $48 млн. На одну акцию это составило $0,24 при цене акции примерно 7 тысяч рублей. Но сразу после этой новости компания опубликовала новость о заморозке дивидендных платежей на неопределенный срок. Удивление вызвало отсутствие официальных комментариев по такой политике, — банк все это время оставался профитным, то есть проблемами с доходностью объяснить ситуацию нельзя. 

Эксперты говорили об обратном выкупе акций и подготовке к реструктуризации, но никаких комментариев не последовало. Только 2021 годом решение не ограничилось. В 2022 году компания отказалась от выплаты дивидендов.

Стоит ли сейчас инвестировать в компанию?

Даже информация о том, что банк не будет временно выплачивать дивиденды, незначительно поколебала курс акций. Инвесторы понимают, что больше получат от разницы курсов, а на акции Тинькофф прогноз на сегодня положительный — после общего для всех банков спада уже наблюдается рост. При всей рискованности вложений в банковские структуры, именно это вложение можно считать наименее рискованным, хотя с сырьевыми направлениями ему не сравниться.